市值登顶、超5900倍惊人回报 英伟达是如何在25年内成为最牛公司的？

摘要：美股周二收盘，AI芯片巨头英伟达迎来了一个重要里程碑时刻，它超越了微软成为全球市值最高的公司。1999年，一家名不见经传的芯片制造商在纳斯达克交易所上市，它的名字叫英伟达。那一年，史蒂夫·乔布斯(Steve Job)刚刚回归苹果公司。英特尔还是半导体行业的霸主。 不到三年时间，英伟达就跻身标准普尔500指数，它当时取代了声名狼藉的石油交易企业集团安然公司。然而，即便是这样，当时也很少有人敢打赌，预测该公司会成为过去25年里表现最好的股票。自从启动首次公开招股(IPO)以来，英伟达股票的总回报率达到了591,078%，其中包括了股息再投资。这是一个令人难以理解的数字，在一定程度上证明了投资者围绕着AI酝酿的金融狂热，也说明了投资者将英伟达视为本轮AI热潮的最大单一赢家。目前，英伟达是AI芯片的最大供应商。英伟达市值登顶周二，这轮AI热潮达到了顶点。英伟达市值升至3.34万亿美元，超越了微软成为全球市值最高的公司。其中超过2万亿美元市值是在一年内增加的。但是，英伟达的崛起绝非板上钉钉，它在标准普尔500指数的领先地位也并非稳固。英伟达的长期投资者曾经历过三次该公司股价年跌幅至少达到50%的情况。要想维持目前的上涨势头，英伟达需要客户每个季度继续在AI设备上花费数十亿美元，但这些投资的回报目前相对较小。不过，最终为英伟达登顶铺平道路的是该公司在图形芯片上的豪赌，以及该公司联合创始人兼CEO黄仁勋(Jensen Huang)的愿景。黄仁勋认为，整个行业将转向他所称的“加速计算”，而他的芯片在这个领域天生就比竞争对手的好。“我认为，你必须给予管理团队巨大信任，”扎克斯投资管理公司(Zacks Investment management)的客户投资组合经理布莱恩·穆桑(Brian Mulberry)表示，“他们极好地抓住了硬件领域的每一波创新。”以下是英伟达市值登顶过程中的四个重要阶段：1999-2007：早期成功英伟达开了一个好头。从上市到进入标准普尔500指数，该股涨幅超过1600%，市值约为80亿美元。与此同时，互联网泡沫在2000年3月达到顶峰，许多其他科技股在泡沫破裂后暴跌。英伟达取得了早期成功英伟达早期成功的关键：将其技术应用于视频游戏主机，例如微软的Xbox和索尼的PlayStation。当时，英伟达的GeForce图形处理单元(GPU)受到游戏玩家的追捧，因为它能够始终如一的提供最逼真的体验。“黄仁勋一直是一名出色的沟通者，他讲了一个好故事，很明显GPU正变得越来越重要，” Wayve资本管理公司首席策略师里斯·威廉姆斯(Rhys Williams)表示，他在英伟达IPO时买入了股票，“每一代后继硬件都提供了更好的性能，更逼真的画面，然后PC游戏真正出现了。”2008-2014：诉讼和竞争但是，接下来的六年对英伟达并不友好。2008年，由于金融危机削弱了需求，长期挣扎的竞争对手AMD开始复苏，英伟达股价暴跌。与此同时，英伟达和英特尔的专利交叉授权协议出现纠纷，迫使英伟达退出了一个大市场。两家公司在2011年达成和解，英特尔同意向英伟达支付15亿美元。英伟达市值受到诉讼干扰第二年，英伟达推出了用于数据中心服务器的图形芯片。这些芯片可以协助复杂的计算工作，例如石油和天然气勘探、天气预报，让英伟达在这个后来的高利润市场站稳脚跟。然而，这些芯片并没有立即畅销。英伟达的股价花了近9年时间才超过2007年的高点。2015-2021：加密货币和新冠2015年，英伟达的股价再次飙升。在这个阶段，英伟达的芯片正成为新兴技术的基础，从先进的图形界面到自动驾驶汽车，再到新一波AI产品。加密货币挖矿的繁荣就在这时，资本管理公司Banrion Capital Management的CEO莎娜·西塞尔(Shana Sissel)第一次真正注意到了英伟达。她在2017年的一次会议上称，英伟达更像是选美冠军，而不是一个投资想法。“每个发言者都说英伟达是最重要的公司，”西塞尔说，“在那一刻，它真的吸引了我的目光。”即使在加密货币挖矿的需求枯竭之后，数据中心的销售仍在继续增长。新冠肺炎大流行推动了这一业务，因为企业需要购买额外的算力来支持远程工作。从2017财年到2021财年，英伟达的数据中心收入增长了8倍。2022-2024：AI销售爆发2022年，英伟达股价与科技行业的其他公司一起下跌。科技行业在新冠时代的繁荣之后，受到了利率飙升和需求下降的影响。OpenAI在2022年底发布的ChatGPT立即引发轰动，但投资者需要时间意识到英伟达可能从中受益。最终，人们对ChatGPT和其他生成式AI产品的兴趣爆发，引发了英伟达芯片订单的疯狂激增。AI爆发当英伟达发布2023年第一季度财报时，其业务的大幅增长几乎震惊了华尔街的所有人。英伟达给出的季度收入预测比平均预期高出50%以上。英伟达的数据中心销售额在2023财年首次超过了其游戏收入。本财年，分析师预计英伟达数据中心收入将超过1000亿美元。“英伟达在这个行业的地位非常稳固，”Wayve资本管理公司的威廉姆斯表示，“很明显，他们不会永远占据95%的市场份额，但任何人都几乎不可能取代他们。” 原文：https://m.cnbeta.com.tw/view/1435289.htm

“懂王”另有新欢？DJT一则公告声称自己管不了特朗普

摘要：在美股喜迎英伟达荣登全球市值第一王座的锣鼓喧天中，周二，特朗普媒体科技集团（DJT）股价却突然暴跌，收盘时整整跌去10%，为其一贯的波动性叙事再添一例。而自5月底美国纽约陪审团裁定特朗普犯有伪造商业记录等34项重罪以来，该股已经累计下跌了39%。 周二DJT的下跌与该公司发布的一则警告有关，其声称无法强迫大股东（即特朗普）支持该公司的旗舰产品——社交平台Truth Social，包括优先在该平台上发布帖子。但这一点一直被视为DJT业绩反败为胜的潜在关键点，尤其是若特朗普赢得今年的美国大选，届时作为总统的他如果选择在Truth Social上“网络治国”，Truth Social将迎来大量的用户使用，从而显著提升该产品价值。DJT周二的声明无疑打翻了不少投资人的算盘，成为这轮抛售最直接的导火索。TikTok似乎更受欢迎周二的抛售恰逢DJT部分股东行使股票认股权证的最后期限。据该公司此前的文件披露，股东行使认股权证之后，该公司将发行近2150万股普通股。在周二晚些时候，DJT称美国证券交易委员会已经宣布，注册声明中涵盖的认股权证已被行使。该公告发布后，DJT股价在盘后交易中下跌了13%以上，显示出DJT股东猛烈的抛售情绪。针对特朗普与Truth Social的合作问题，DJT强调，就算特朗普媒体公司与特朗普本人在使用Truth Social或在该平台上优先发布内容方面，各自想法不同，该公司也无法对这一分歧提供任何有意义的补救措施。该公司十分“光棍”地表示，这一情况可能会对特朗普媒体的业务和运营产生重大不利影响。而在6月，特朗普本人高调宣布加入短视频平台TikTok，并在短短几天内吸引了640万粉丝关注，远超Truth Social全平台的平均月访问量。这一流量巨奖无疑让特朗普对TikTok十分看重，在随后出镜的一则视频中，他还坚定表示若当选美国总统将永远不会封禁TikTok，以此来谋得TikTok用户的喜爱。 原文：https://m.cnbeta.com.tw/view/1435288.htm

《2024年世界竞争力年报》：阿联酋上升3位排名第7 沙特升至第16

摘要：根据瑞士洛桑国际管理发展学院(IMD)发布的《2024年世界竞争力年报》，新加坡、瑞士和丹麦分列前三位。而世界前两大经济体——美国和中国分别排名第12位和第14位。在中东国家中，阿联酋的排名攀升了三位，达到了全球第七位。沙特在“2030愿景”计划的支持下提升一位，升至第16位。 在去年成功进入前10名的基础上，阿联酋跃升3名，现在领先于挪威、冰岛、日本、加拿大和芬兰。同样值得一提的是，沙特今年的排名高于包括印度、英国和日本在内的几个G20成员国，以及意大利、阿根廷、印尼和土耳其等其他国家。《2024年世界竞争力年报》根据四大评估支柱、20个子支柱和336个指标对各国评级，涉及经济、行政和社会领域，包括政府效率、商业效率、经济表现和基础设施等四大评估支柱。阿联酋在90多个关键指标和子指标中跻身全球前10名。年报指出，阿联酋在四大支柱方面都取得了进步，经济表现排名全球第二，政府效率排名第四，商业效率排名第十。阿联酋在处理劳资关系方面、劳动力参与率、就业率和家庭消费支出等11项指标中排名全球第一。阿联酋在9个指标中位居全球第二，包括旅游收入、议会女性人数、劳动力增长、政府政策适应性以及去官僚化。阿联酋在6个指标中排名全球第三，包括征收的资本税和财产税、移民法、城市管理和政府预算盈余的百分比。报告建议，阿联酋应促进出口多样化，从基于石油的经济转型，并继续加强应对气候变化，努力实现COP28的目标。沙特稳步提升自2021年来，沙特的世界主要竞争力排名稳步升高，从21年排名32位，22年排名24位，23年排名17位，24年排名升至16位。四大支柱指标中，就经济表现单项，沙特从前一年的第6位下滑至第15位，其余三项均有不同程度提升。报告显示，沙特在3个子指标中排名全球第一，包括网络安全和长期就业增长、长期劳动力市场增长和每千人的互联网用户数量。沙特在股票市值、公司实施的数字化转型、风险资本的可用性、技术的开发和应用以及技术开发融资的可用性等指标上排名第二。沙特在基础设施增长榜中排第34位，与前两年持平。报告指出，沙特应继续促进可再生能源的发展和减少碳排放。同时，沙特应改善其商业环境，提升私营企业在经济中的活跃度，并继续投资于所有部门的人力资源投资。IMD于1989年起每年公布世界竞争力排名，被外界认为是各国竞争力的全球基准。它通过分析大量统计数据和调查结果，科学制定标准、分析趋势，并根据各国可持续性创造长期价值的能力对各国进行分析和排名。2024年，IMD的竞争力排名评估了67个经济体，较上年新增三个新经济体：加纳、尼日利亚和波多黎各。 原文：https://m.cnbeta.com.tw/view/1435286.htm

AI“慧”除草？拜耳正借助AI技术加速研发新型除草剂

摘要：随着人工智能技术不断发展成熟，其在农业领域的应用也将越来越广泛。近日，拜耳公司的作物科学部门表示，他们正越来越多地采用人工智能，以研发更有效的除草剂。拜耳公司提到，现在的杂草对市场上已有的除草剂越来越有抗药性，因此拜耳等农业综合企业正在利用人工智能，加速研发新作用模式的除草剂，以帮助农民清除杂草剂。 拜耳的除草剂产品Icafolin将于2028年在巴西上市，这将是该公司近30年来首款新型作用模式的除草剂。当地时间周一，拜耳作物科学部战略和可持续发展执行副总裁弗兰克·特霍斯特（Frank Terhorst）表示，人工智能可以帮助加快公司寻找下一个新作用模式。“你想要找到一种方法，这种方法能够帮助你最有效地杀死杂草，同时基本上对其他东西没有影响，要找到这种平衡是极其困难的，”特霍斯特表示，人工智能可能会在这一过程中发挥重要作用。他表示，人工智能可以帮助该公司将杂草的蛋白质结构与针对该结构的分子相匹配，并能够利用大量数据进行分析，从而加速公司研发新型除草剂的进程。拜耳作物科学研发主管鲍勃•瑞特（Bob Reiter）在声明中表示，有了人工智能工具，发现下一种新作用模式除草剂的时间可能会短得多。对于拜耳公司来说，加速研发新型除草剂对于提振该公司业绩非常重要。拜耳目前拥有处方药、作物科学和健康消费品三大事业部，从拜耳2023年财报来看，拜耳在去年营收业绩下滑，其最主要元凶就是公司作物科学事业部的除草剂业务销售下滑。 原文：https://m.cnbeta.com.tw/view/1435287.htm

誓要复制《鱿鱼游戏》的成功？奈飞正扩张东南亚市场 加速制作本土化内容

摘要：随着迪士尼、亚马逊等流媒体竞争对手正在缩减开支，奈飞公司趁机加大市场扩张力度。奈飞的市场扩张策略是加大东南亚本地化内容制作力度，试图复制此前爆火的韩国原创剧《鱿鱼游戏》的成功，以期扩大其东南亚地区的用户基础。 奈飞将发力扩张东南亚市场近日，奈飞亚洲（不包括印度）内容的副总裁Minyoung Kim在雅加达的公司活动上表示，奈飞正在增加东南亚地区可观看的节目数量，并制作更多本土化内容，以吸引更多东南亚观众。亚太地区目前是奈飞最小的市场。在2023年，亚太地区市场只占奈飞总收入的11%。但同时，亚太地区人口稠密且拥有大量年轻人口，这意味着巨大的市场空间。此前，奈飞已经依靠“本地化”策略打开了日韩市场：韩国原创剧《鱿鱼游戏》、日本本土动漫改编剧《海贼王》都不仅在日韩大获成功，而且更是火爆全球。而目前，奈飞计划在泰国、印度尼西亚和菲律宾也沿用这一模式：在泰国，奈飞计划今年发行10部原创作品，比2023年的6部有所增加；同时，奈飞在印尼的原创影视作品数量也会增加，制作预算也会增加。Kim表示：“我们有责任确保这些故事不仅在本国找到观众，而且在本土市场之外找到观众，让世界各地的观众都能发现他们喜欢的故事。”将复制《鱿鱼游戏》的成功？据Media Partners Asia的数据，本地化内容在亚洲尤其重要，因为亚洲大约80%的付费视频用户是由这类本地化内容吸引而来的。尽管奈飞早在2016年就进入部分东南亚市场，但直到最近，奈飞才开始在东南亚地区推出本土原创剧集和电影。去年，奈飞发布的泰国惊悚片《饥渴游戏》和印尼剧集《香烟女孩》都在全球大热，这对于东南亚本土影视作品来说是罕见的成功。而现在，奈飞希望继续扩大这一成功。奈飞制作的印尼超自然科幻系列《噩梦与白日梦》本月即将上线，印尼动作片《暗影流浪（The Shadow Strays）》也将在不久后上线。此外，Netflix还在制作印度尼西亚第一部大型僵尸恐怖剧《阿巴迪·南·贾雅（Abadi Nan Jaya）》(暂定名)，预计将于2025年上映。值得一提的是，在奈飞努力扩张市场、追求更高速用户增长的同时，其竞争对手却采取了相反的策略，正从争夺用户的战场上“撤离”。为了保证盈利能力，华特迪士尼近期已经暂停了原创内容创作，并提高了会员订阅价格门槛；亚马逊近期也在缩减流媒体业务开支，今年年初，亚马逊宣布其媒体和直播平台都将解雇数百人。 原文：https://m.cnbeta.com.tw/view/1435284.htm

波音CEO承认公司报复“吹哨人”

摘要：安全事故频发、“吹哨人”被曝遭到报复，让美国波音公司深陷舆论和信任危机。当地时间6月18日，美国参议院常设调查小组委员会就波音公司“破碎的安全文化”举行听证会，波音首席执行官戴夫·卡尔霍恩（Dave Calhoun）首度面对国会议员的质问。 综合路透社、美国有线电视新闻网（CNN）等美媒报道，卡尔霍恩多次被质问薪酬以及为何不辞职。他还承认，波音公司对“吹哨人”进行了报复。CNN报道截图此次听证会的焦点集中在波音公司日益恶化的安全声誉以及波音管理层调整的问题上，卡尔霍恩今年3月曾表示，计划在今年年底卸任首席执行官。报道称，卡尔霍恩2023年的薪酬上涨至3280万美元，较2022年的2260万美元增长45%。听证会上，共和党参议员乔什·霍利（Josh Hawley）指责卡尔霍恩在赚取高昂薪酬的同时“掠夺”波音公司，并质问道“你为什么还不辞职？”霍利指责卡尔霍恩试图将公司的问题归咎于员工，“我认为问题不是出在员工身上，而是出在你身上，出在企业最高管理层、经营者身上，是你们对公司所做的一切。这就是问题所在。” 霍利补充说：“我只希望你不要在公司得救之前就毁了它。”这几年，随着波音飞机安全事故频频发生，曝光波音制造环节有问题的“吹哨人”不断涌现，但多名“吹哨人”指控遭到波音高层威胁与报复。今年早些时候，两名“吹哨人”在不到两个月内接连死亡，让外界对波音公司提出更多质疑。美国参议院常设调查小组委员会主席布卢门撒尔（Richard Blumenthal）18日表示，他的工作人员已经和20多名波音公司的“吹哨人”进行了交谈，他们提出了各种问题，包括波音公司使用不符合规格的零件，并且向监管机构隐瞒这些事。布卢门撒尔说，那些敢于发声的人遭到了报复，被迫保持沉默。他提及，曾在南卡罗来纳州波音公司担任质量经理的约翰·巴尼特（John Barnett）此前作证称，波音公司一名主管每天给他打20多个电话，还对他说：“我会一直逼你，直到你崩溃为止。”巴尼特今年3月被发现死于车内，美国警方今年5月确认他为“自杀”。当地时间6月18日，波音公司首席执行官戴夫·卡尔霍恩出席美国国会听证会（视频截图）据CNN报道，卡尔霍恩在听证会上承认，公司对“吹哨人”进行了报复，“我知道这时有发生”。他告诉布卢门撒尔，波音公司已经对报复“吹哨人”的主管进行了处罚，甚至解雇了他们，但他无法给出确切数字。2018年和2019年，在不到五个月的时间里，两架波音737 MAX 8型飞机接连发生坠机事故，造成346人死亡。不少遇害者家属来到18日的听证会。卡尔霍恩表示，他认为波音公司应对事故负责。他还转身面向人群说：“我为我们造成的悲痛道歉。”遇难者家属克拉丽丝·摩尔（Clariss Moore）质问：“当波音公司的首席执行官和管理层带着数百万美元逍遥法外时，他们的责任在哪里？我们想要答案、透明度和问责制，我想让他们进监狱。”布卢门撒尔称，此次听证会对波音公司来说是“清算时刻”，他表示，有大量证据表明，美国司法部应该对波音公司提起诉讼，“作为一名前联邦检察官和州检察长，我认为证据几乎是压倒性的，足以证明起诉是正当的。”今年5月，美国司法部向得克萨斯州一家联邦法院提交文件，称波音公司违反2021年就两起致命空难与其达成的延期起诉协议，要求波音在当地时间6月13日前作出正式回应。美国司法部将在7月7日前决定是否起诉波音。 原文：https://m.cnbeta.com.tw/view/1435285.htm