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英伟达超越苹果市值的隐喻：AI服务器将超越手机成为ICT产业最大赛道

摘要：全球年出货量1200万台，销售金额1000多亿美元，服务器其实从来都不是一个小众的市场。只不过作为对比，汽车年销售量近1亿辆、电脑年出货量2亿台、手机年出货量超10亿台。单从销量论，服务器确实是小巫见大巫；服务器容易被人忽略的更大缘由是，to B属性让其一直只能默默站在ICT数字经济大潮的幕后。但在《2024年的AI服务器，相当于2018年的新能源车》一文中，我们提到，随着AI带动全球进入算力的军备竞赛，AI服务器未来出货量预估的复合增速将超过10%，成为增长最快的智能硬件之一。而且由于高算力芯片堆积，服务器的产品均价可能从1万美元迈向10万美元，随着AI渗透率提升，远期服务器市场空间势必将突破万亿美元。如果横向对比，ICT市场规模最大的品类——智能手机当前全球市场规模为5000亿美元左右，仅从比大小的视角，服务器也开始占据了ICT（信息通讯）行业的C位，即将成为其中最大赛道。所以我们看到，作为智能手机和服务器最具代表性的公司，苹果和英伟达在这一时代更迭的背景下反复争夺全球市值第一的宝座。我们需要强调的是，AI服务器的崛起不是一场眼见他人起高楼宴宾客的旁观者游戏。随着服务器从幕后走向台前，每一人都将被裹挟其中。被动跟随不如主动应对，站在新十年的起点，深入产业链，并重新审视这一重大变化的蝶变意义和乘数效应，是发于草莽并最终跟上时代脉搏的必要条件。01从CPU到GPU，服务器权柄易主在芯片行业和游戏玩家黑话中，由于Logo颜色的不同，大家也分别戏称英特尔、英伟达、AMD为蓝厂、绿厂和红厂。服务器进入AI时代，是以蓝厂的全面溃败和绿厂的意外大获成功为背景的。1）传统服务器时代，属于蓝厂英特尔的黄金20年从产品结构上来看，与汽车、智能手机一样，服务器同样是高度精密的智能硬件工业品，我们在《2024年的AI服务器，相当于2018年的新能源车》一文中，定调其为当今最尖端的产品，是必须不厌其烦反复研究的科技靶点。理解智能硬件最快的方式就是拆机：从功能分区来说，服务器包括计算、存储、IO、散热、电源等不同功能分区的模块，不同功能模块相互耦合、协同配合；再进一步拆解，服务器主要由主板、内存、CPU、磁盘、网卡、显卡、电源、主机箱等硬件设备组成，不管是塔式服务器、机架式服务器、机柜式服务器、刀片式服务器，内部结构都大同小异。手机、汽车和家电，经常只做局部更新就发布新一代的产品，而服务器与这些智能硬件最大的区别在于：服务器这台高精密、高耦合的设备，牵一发而动全身，这是贯穿服务器行业几十年发展历史一个始终未变的重要规律；也就是说，服务器的核心零部件如果更改，其他配套的零部件、甚至材料也需要做相应的升级，才能使得这台精密设备高效运转。图：服务器内部结构示意图在传统服务器时代，这条规律的发端是CPU，也就是英特尔的核心产品。在英特尔一统江湖的年代，服务器中最核心的部件是CPU，其算力直接决定了服务器的运算性能的上限。因此，CPU芯片的更新迭代直接推动了整个服务器平台升级，其他配套模组的升级也都锚定英特尔的CPU系列。熟谙这段历史的人应该不会对英特尔Tick-Tock策略陌生；根据当年英特尔的战略，每两年会交替更新其CPU的一代微架构/升级一代生产工艺，由此保持与竞争对手的差异。一句题外话是，虽然英伟达目前如日中天，但是其GPU架构和制程的升级模式，满眼都是英特尔当年战略的影子。回到英特尔本身，Tick-Tock策略下的摩尔定律带动服务器行业的飞速发展，也对经济带来了巨大的乘数效应。传统服务器指数级别的技术进步，使得服务器成为互联网、移动互联网蓬勃发展背后最大的无名功臣。=服务器虽然理论使用寿命很长，但产品由于技术进步快折旧年限也经常只有2-4年，换句话说就是换机周期极短，极短的换机周期也保障了需求的持续向上、周期波动极小，所以历史上来看，服务器一直是一个非常好的生意。对于从业者而言，快速迭代也间接抬升了行业的技术壁垒，比如英特尔和AMD一直是CPU行业唯二的玩家，英特尔在服务器CPU的份额甚至高达95%以上。以当年云计算革命为例，受益最大的卖水者蓝厂英特尔，在2018年时利润创纪录地达到210亿美元，而其他芯片设计厂，AMD还在垂死挣扎利润仅4亿美元，现在炙手可热的英伟达当年利润也仅30亿美元。与此同时，英特尔整体的毛利率一直维持在60%左右的极高水平。在20世纪初的近20年的时间内，英特尔靠着卖服务器CPU和电脑CPU，常年霸占半导体行业销售额和市值双冠王的宝座。但随着CPU逐渐交出服务器权柄，从业人员梦寐以求的蓝厂，也变成了高低要diss两句的牙膏厂。2）AI为并行计算正名，绿厂英伟达成为新王者2020年前后，市场关心的是转型Fabless的AMD能否王者归来，挑战英特尔的CPU霸主地位，毕竟彼时AMD在电脑端已经抢走了30%的份额，最后的堡垒服务器CPU也在被逐步蚕食。但3年后，大家意外发现偷家服务器业务的，不是直接对手AMD而是跨界玩家英伟达。尽管早在数年前，英伟达在业绩会上就反复强调，自己不只是做游戏显卡的GPU供应商，而是服务器行业加速计算的方案解决商，但彼时除了它自己没有一个人信。毕竟，最早GPU只是CPU的小跟班。GPU最初承担图像计算任务，解决CPU在图形图像领域处理效率低的问题，完全是作为配件而存在的。但英伟达意外发现，GPU的架构擅长并行计算，本身非常适配深度学习，这也就是后来AI的基石算法，便开始all in加速计算。后来的加密货币、元宇宙虽然作为偏脉冲式的机遇，证明了英伟达选择的方向可以扑腾出一些浪花，但始终没有形成乘数效应。直到2023年，AI大模型的突然爆发，力证了异构架构下的并行计算，才是这个时代所需要的智能算力。服务器也由此拉动变革的序幕，新的王者也应运而生。映射到服务器本身，由于异构下，并行计算才是真正的关键所在，因此GPU正式替代CPU，成为服务器代际升级的核心部件，这一把CPU反而变成了小跟班。就是这一简单的变化，直接造成了半导体行业的大洗牌。2023年，英伟达利润超过300亿美元，毛利率超过70%，历史上首次完成了对英特尔的双重超越，也先后登顶了全球半导体市值第一、乃至市值第一的公司。而随着英伟达GPU一芯难求，华尔街最乐观的预期，已经上修英伟达未来利润将突破1000亿美元，成为比肩苹果、Google的超级印钞机。当下蓝厂和绿厂正在上演关于服务器权力更迭的一幕，顺带手也再次验证了科技赛道流传的一个经验规律：打败你的往往不是同行，而是跨界。基于这条脉络，我们不难快速跟上全球股市对AI算力炒作的每一条主线，从CoWoS、HBM、光模块、交换机、铜缆、液冷、PCB到电源。无非就是以GPU为核心，去拆解不同代际的GPU，究竟给服务器的哪些部件带来了重大革新和增量机会。牵一发而动全身，随着传统服务器升级为采用CPU+GPU异构形式的AI服务器，出GPU之外的其他方面也随之而升级：更强的拓展性：内部搭载更多的GPU模块，GPU之间通过NV Switch通信；而服务器之间通过高速交换机和高速光模块互联，形成算力集群，目前交换机已经升级到800G，并配套1.6T光模块。更复杂的系统：AI服务器通常需要安装多块GPU（最新的英伟达GB200NVL72甚至有高达72颗超级GPU算力芯片）、高速内存等组件，因此引入了CoWoS、HBM、铜缆等新兴的工艺或者元器件。而且也需要配套采用更高效的散热系统如液冷散热系统。更高可靠性要求：相较于普通服务器，AI服务器的稳定性要求极高，通常具有更为严格的硬件质量控制和测试流程；这也解释了为什么产能紧缺，但各环节的竞争格局反而更加收敛。02新王登基后，服务器迎两大巨变如果只了解到以上的颗粒度，我们能够推演行业的主要发展规律，但对于跟踪服务器行业的具象变化仍然是不够的。更深入一步，我们发现，随着新王登基，服务器迎来两大巨变，分别体现在产业链条和商业模式。1）产业链条被重构，牵一发而动全身AI再度掀起了对服务器产业链研究的热潮。锦缎研究院认为，可以将以服务器为核心的产业链分为5大部分（如下图表所示）；AI算力时代将以GPU为起点，重构整个服务器产业链：服务器内部核心芯片：最重要的是算力芯片从CPU切换到GPU，GPU供应商包括英伟达、AMD，CPU主要玩家是英特尔和AMD；其次是内存，AI服务器中内存已经升级到HBM，可以参考文章《AI国力战争：GPU是明线，HBM是暗线》；其他辅助芯片还包括主板管理芯片、电源管理芯片、功率芯片等。芯片也是国内外差距最大的环节。其他功能模组件：主要包括PCB相关、主板、电源、散热系统、机壳等。其中PCB由于货值大、变化多，是近期市场关注的热点，而大陆厂商占据了接近半壁江山，具有比较强的竞争力。相关通信模块：包括光模块、光芯片、交换机和光纤光缆，国内的光模块和光纤企业具有全球最强的竞争力，也是国内AI算力的领头羊。关于光模块，可以参考文章《“算力天使”光模块，是如何从中国卷向全球的？》;而关于交换机，可以参考文章《“反英伟达联盟”背后，是AI的第三场战争》。服务器整机：又分为品牌厂，以及专注于代工的白牌OEM。他们的特点是不做核心零部件而是方案解决商，收入规模大同时毛利率低。这个环节以台湾和中国大陆的企业为主导。下游终端客户：最大的仍是云计算厂商，现在需求已经占到AI服务的半壁江山，其次是互联网企业、运营商、企业客户和政府机构。通过以上解构也不难看出，此前我们多篇关于AI算力的研究，均是围绕服务器这个靶点，按图索骥。另外，以英伟达的GPU为发端，带动了下图环节中的每一个部件，进行了相应的升级换代，也催生了层出不穷的投资热点与机会。图：服务器产业链全景图资料来源：锦缎研究院整理2）商业模式被颠覆，白牌的意外崛起首先简单解释一下白牌服务器，即 ODM ( Original Design Manufacturer，原始设计制造商），就是根据客户如英伟达或者云计算厂商等的需求来定制化组装服务器产品，供应商没有对该产品IP的所有权。“白牌”和“代工”，并不是服务器行业专有；但对于其他行业来说一直都是低端商业模式的代名词。比如手机、家电行业，所有的代工厂均想摆脱白牌的标签，转型为品牌厂；即使无法转型，也会用ODM、JDM等新词来包装美化自己。但服务器行业，作为当今科技含量最高的赛道，反而出现白牌企业快速挤占品牌厂的神奇返祖现象。台股当前市值前五名的公司，除了两家半导体公司和一家金融企业外，鸿海精密（旗下工业富联）和广达，因为AI服务器白牌代工业务，市值大幅攀升。A股的工业富联，市值也超过5000亿元，成为电子行业当之无愧的一哥。图：台股市值排名前五的公司资料来源：Wind服务器这台精密的设备，其制造流程一般分为12个层级（Level1-Level12）。服务器的品牌厂，理论上要完整的做完这12个层级。但是与手机、家电一样，服务器品牌厂为了提高效率，把Level 1-Level 5外包给了服务器白牌代工企业，由此诞生了白牌这种商业模式。历史上，白牌企业一直都是吃边角料的，处在鄙视链的最底部。转折点首先发生在云计算时代。云计算企业发现从品牌厂购买服务器的太贵，而自身的需求更偏向于低成本、定制化，所以云计算厂商开始绕开品牌厂，直接让 ODM 白牌厂商参与全流程的供货。云计算厂商的需求，与台湾地区极致的代工能力，刚好一拍即合。经过多年的发展，台湾地区已经成为全球最重要的ICT代工区域，在服务器代工领域持续占据着全球供应链中的重要地位；MIC统计数据显示，2022年台湾代工服务器占全球白牌出货量的81%。经过云计算厂商的需求的重构，白牌服务器快速占据了市场份额的30%。不过台湾的白牌服务器厂商虽然告别了最苦的日子，但整体价值含量仍然不算高，真正迎来腾飞的，是在当今的AI时代。图：服务器制造流程资料来源：AMAX随着AI时代的到来，服务器的需求进一步升级为快速响应和定制化，品牌厂不仅没有得到喘息反而受到更大的挤压。白牌服务器厂商，由于完美符合了英伟达和云计算厂商客户的需求，占据了更加重要的位置。这就相当于客户和白牌厂，直接甩掉了品牌厂这个“中间商”，化繁为简。服务器的白牌代工，也顺带成为了一个相当不错的生意。以纬颖为例，其服务器代工的利润能够占到100%，公司ROE也常年维持在30%以上。而A股的工业富联，ROE也维持在15%-20%区间。未来，白牌企业的重要性还将进一步提升。在英伟达本身的服务器、以及装载英伟达GPU出给CSP客户的服务器中，白牌厂商已经全面渗透，按照价值量从小到大，分别有：1）GPU模组，供应商主要为工业富联；2）GPU加速模块主板，供应商主要为纬创、工业富联等；3）主板，供应商主要为纬创、英业达、神达等；4）服务器整机，供应商主要为纬创、广达、纬颖、超微电脑、工业富联等；5）英伟达机柜Rack，供应商主要为工业富联、广达、纬颖、超威电脑等。产业链消息显示，英伟达最新的超级服务器GB200NVL36和GB200NVL72的代工中，工业富联的份额将有望超过一半。如此大的商业模型变化，白牌厂商乌鸡变凤凰，甚至鸿海精密、广达、纬创、英业达这些白牌代工厂，和高大上的台积电一起，撑起了台股的科技牛市。03中国大陆供应链实力几何？本来行文至此即可收笔，但估计不少读者会追问在这么大的产业变革中，中国大陆服务器产业链整体的竞争力究竟如何。我们在此也给出一个结论，中国大陆服务器产业链的竞争力虽然被不少人唱衰，但客观而言全球比较下，竞争力仅次于美国和台湾地区。与美国的差距，主要是体现在CPU和GPU这种算力芯片，尤其2023年开始高算力GPU出口受限，国内只能买到次两个等级的H20；这部分只能静待国产算力芯片，如华为、海光、寒武纪、沐熙、壁仞等等的突破，以及配合半导体先进制程能力的进步，据称产业链目前的进展还是相当不错的。而与台湾地区的差距，主要是白牌厂商产能和客户认证体系而非技术差距，PCB等其他元器件，与台湾地区厂商的技术实力差距也并不大。这主要得益于当年X86系列国产化和信创需求，培植起了一批具有一定竞争力的企业，包括浪潮、华为、新华三（紫光股份）、联想集团等。国内服务器出货量400万台左右，占全球的1/3，当前已经基本完成了国产替代。另外值得额外重点提的一个企业是华为，由于一直强调全栈自研，华为掌握了服务器核心芯片、整机、算法等关键技术，从上面的表格中也能看出，华为成为国产AI服务器最重要、覆盖面最广的供应商。其实早在2002年，华为的服务器业务就已经开始成形，且后期随着其自研芯片的发力，华为已经具备独特的竞争优势，比如公司CPU的鲲鹏系列芯片、GPU的昇腾系列芯片，技术实力都位居国内的第一梯队，而且BMC、网卡芯片也实现了自研。实际上，随着国产AI算力需求爆发，华为服务器收入体量目前已经达到数百亿元量级，成为公司企业业务中的支柱。以上，服务器行业的巨变，国产算力链的追赶，将是我们在AI算力研究中，始终关注的两大主线。原文：https://m.cnbeta.com.tw/view/1435397.htm

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DNF手游与Android渠道“脱钩” 腾讯也不忍了

摘要：腾讯向Android渠道打响了第一枪。近日，腾讯旗下手游《地下城与勇士：起源》（以下简称“DNF手游”）正式宣布，与部分Android渠道将不再合作。腾讯在相关公告中表示，通过这些Android渠道下载游戏的玩家可以在游戏内直接完成620最新团本更新，且后续可以通过游戏官网重新下载游戏，账号信息、游戏进度、虚拟物品等并不会受到下架的影响，玩家可以通过官服正常游戏。这是腾讯旗下第一款选择下架Android渠道的手游，再考虑到这款游戏在腾讯游戏当中的地位以及从发布后畅销榜霸榜至今的成绩，腾讯的这个选择对于游戏市场而言，无异于一颗重磅炸弹。根据公告的内容，腾讯在2023年12月31日与这些Android渠道的联运合同到期，目前双方并未签订新的合作协议，在此期间，双方的确可以随时暂停或终止合作。值得一提的是，根据我们知道的消息，下架后还会给予对应渠道一定时间的延续分成，并非直接终止后不分成，这为之后双方重新合作预留了伏笔，关键点还是新合约的问题。其背后的根本指向还是在于Android渠道与游戏厂商间因为分成比例而产生的矛盾，双方本就脆弱不堪的关系现在再一次被摆在了台前。心动创始人黄一孟就在社媒直接表示，“没必要上渠道，没理由给渠道分成。”我们所要关心的是：①这是腾讯的第一个主动脱离Android渠道的产品，还不会不会有下一个；②Android渠道面对DNF手游这个爆款产品的脱钩，会不会也作出相关的回应，如下架王者、和平等腾讯系产品；③作为目前中国游戏行业的第一，腾讯此举放出的信号是不是与Android渠道彻彻底底全面重新谈判的开始，毕竟上一份合约到期已经半年，但新的合约却迟迟没有签下；④这一次Android渠道是否还会保持强硬的态度拒绝下调分成，还是大势所趋的接受下调；这些对于游戏市场的未来走向而言意义重大。从被下架，到主动下架实际上，这不是腾讯第一次与Android渠道爆发矛盾。2021年1月1日，华为游戏中心发布公告，“因腾讯游戏于2020年12月31日17点57分单方面就双方合作做出重大变更，导致双方的继续合作产生重大障碍，经过我司法务谨慎评估，我们不得不依照腾讯单方面要求暂停相关合作，将腾讯游戏从华为平台下架。”而事后腾讯的回应是，“因华为手机游戏平台与我们的《手机游戏推广项目协议》未能如期续约，导致今天凌晨腾讯游戏的相关产品被突然下架。目前我们正积极与华为手机游戏平台沟通协商，争取尽快恢复。给各位用户带来的不便，我们深表歉意。”值得注意的一点，2020年年底，恰恰是Android渠道与游戏厂商第一次大规模的爆发有关分成协议的时间点，当时米哈游的《原神》上线后决定不上架Android渠道，将Android渠道与游戏厂商间的矛盾第一次大范围的曝光在公众前。2021年2月，在2020年财报发布之后的电话会议上，网易CEO丁磊也直接向Android渠道开炮，明确的说，“中国的Android渠道分成高达50%，甚至比苹果还贵20%左右，是全世界最贵也是不健康的。”考虑到这个背景，腾讯与华为的第一次摩擦，基本上也是与55分成这个协议有关，腾讯希望Android渠道下调分成，而Android渠道拒绝，并且强硬的直接将腾讯系产品全部下架。到了1月1日晚间，仅仅一天时间，腾讯游戏在其官方社区发布公告，“经双方友好协商，腾讯游戏相关产品已在华为游戏中心恢复上架。双方将继续共同努力为消费者带来更好的体验和服务。”很显然，腾讯在当时做出了让步。当时腾讯与华为重新签了一纸三年期的合同，基本维持了上一份合同55分成的协议，Android渠道打赢了与腾讯的第一场分成之战。但这一次，腾讯主动下架了DNF手游。Android渠道是否会反击？与上一次华为因为新的合同谈判没有达成协议从而暂停合作相比，这一次情况则显得相对复杂。从双方的合作角度来看，目前腾讯与Android渠道之间并没有新签合同，因此DNF手游选择不与Android渠道合作看上去并没有什么问题。但问题的关键在于Android渠道如何看待这一次的“脱钩”，是否会以这次“脱钩”为开端，从而基于双方并没有新签合同的事实，再一次全面下架腾讯系的游戏，迫使腾讯新签合同，或者让DNF手游回归。对于当下的Android渠道而言，这样的情况是存在的，因为DNF手游是目前Android渠道最重要的游戏之一。此前，根据相关机构的预测，DNF手游首年收入有望达58亿元，相当于去年腾讯本土市场游戏收入的4%。从DNF手游上线后，连续畅销榜第一至今，这个预测只低不高。这样的结果并不意外，作为腾讯旗下的王牌IP，在动作手游本身缺乏绝对头部产品的情况下，DNF手游的成功是一定的。由此带来的一个事实是，DNF手游的IP、运营、玩法题材优势、粉丝十多年的积累可以一定程度上不需要渠道服，但渠道服需要DNF手游。DNF手游是渠道服今年下半年最主要的创收产品之一，尤其是今年缺乏重点产品的背景下，更加凸显了DNF手游的重要性。所以这样一个产品，一旦从Android渠道下架，对于Android渠道的收入会带来重要的影响，以此为基础Android渠道的一切动作都是有可能存在的。最严重的后果是又一次的以全面下架腾讯系游戏为筹码让腾讯重回谈判桌。时过境迁，渠道服硬不起来了但是，我们之所以说现在情况相对复杂，是因为与三年前那个渠道与游戏厂商之间刚刚爆发矛盾相比，现在越来越多的厂商正在脱离渠道服。比如最近的另外一款大热游戏《鸣潮》同样也选择了不和渠道服合作，去年网易的《全明星街球派对》也选择不上架Android渠道，米哈游的《崩坏：星穹铁道》也选择了不与Android渠道合作。此前的如莉莉丝的《万国觉醒》和《小冰冰传奇怀旧服》、心动的《铃兰之剑》和《出发吧麦芬》、鹰角的《明日方舟》、祖龙的《以闪亮之名》也均选择了拒绝渠道服。越来越多的产品选择不与渠道服合作，而更关键的地方在于，这些产品在选择不与渠道服合作后，似乎丝毫没有影响其成绩。《原神》成了二次元的扛鼎之作，《鸣潮》和《崩坏：星穹铁道》也是仅次于《原神》的存在，心动的《出发吧麦芬》同样也是畅销榜前10的常客，网易的《全明星街球派对》也频繁的亮相于网易的财报。经过这3年时间的发酵，越来越多的厂商发现，似乎脱离渠道服也并没有什么大不了，也正因为如此，渠道服所面临的是一个更为复杂的情况，这也是腾讯变的强硬的底气所在。在这样的情况下，渠道服是否还和三年前一样，有勇气再次去硬刚腾讯，这点很有趣。五五分成，只此一家事实上，造成今天这样，不说是四面楚歌，也算是举目皆敌的情况，也并不算意外，因为50%的抽成比例真的太高了。今年1月，苹果修改了美国地区的协议，允许开发者使用其他支付系统，并把美国地区的苹果税佣金比例从30%降到了27%(标准企业)，小型企业从15%降到了12%。在欧洲市场，随着去年9月欧盟的“数字市场法案”推出，苹果在今年3月宣布，原本的30%(标准企业)和15%(小型企业)两档费率下降为17%(标准企业)和10%(小型企业)。此外，在韩国、日本等市场，苹果同样正在积极的修改着相关的协议。苹果之外，Google应用商店也早已经修改了相关的协议。2023年年初，Google宣布将Google Play应用商店介入第三方支付的范围扩大为35个国家，使用第三方支付的开发商营收在100万美元以下的APP开发商支付比例为11%(原来15%)，营收超过100万美元的App开发商支付比例为26%(原来30%)，电子书和音乐流媒体应用开发商支付比例为6%(原来10%)。但目前的情况似乎依旧不让人满意，以Epic、Spotify为代表的厂商依旧在持续的向这个分成比例发起挑战以及相关的反垄断诉讼。当海外市场的内容厂商在为苹果和Google的30%抽成而发起各种诉讼，当苹果和Google将30%的抽成开始下调时，在国内市场30%的比例却是很多厂商求之不得的一个分成比例，因为国内的大部分Android渠道，抽成比例高达50%。甚至更为有趣的是，这些在国内收取50%抽成费用的渠道，在海外市场摇身一变，变成了30%，乃至15%的抽成比例。这样的分成协议之下，矛盾不可避免。20%，游戏公司的生死线我们必须要意识到的一点是，游戏行业本身就是一个成功率极低的行业，一个成功的产品背后，可能是十个，乃至百个失败的产品。这样的情况下，渠道服将成功的产品抽走50%的收入，却对失败的产品不用负任何责任，风险永远是游戏厂商承担，但利润却要与渠道共享，这显然不合理。根据各大游戏公司2023年的财报，在A股上市的游戏公司，盈利的比例可能只有20%，剩下80%都是亏损的。与之对比，我们从小米财报当中发现的数据，小米每年的游戏业务收入大约在50亿元左右，而考虑到①小米此前已经向部分厂商修改了50%的分成协议，降格为30%（如原神），②小米在国内的市占率各大机构给出的2023年数据是13%，而华为、荣耀、Vivo、Oppo四大厂商的市占率为60%。由此推算，硬核联盟在游戏上的年收入大约在250亿元-350亿元之间。这样一个收入规模，意味着即便是向苹果或Google看齐，让出20%的比例，那么对于游戏厂商而言，将带来50-70亿元的收入。对于很多由此厂商而言，将有更多的资金投入研发和发行，更有利于产品的运营、让利用户、保障用户的福利体验。此前网易的《全明星街球派对》就是直接喊出了“不上Android渠道，全服玩家瓜分15亿分成”的口号。同时，这个收入规模几乎是很多厂商扭亏为盈的关键。对渠道的怨声载道，根本原因就在这里，渠道服实在吃的太多了。醒一醒，内容为王当下的游戏生态，渠道和内容之间的关系，早就不是10年前那个手游刚开始发展时的渠道为王，而是早转变成了内容为王。当下游戏市场整体趋于饱和的大阶段，头部游戏产品生命周期越来越长，在畅销榜的前列，3年、5年，乃至7-8年的产品，依旧占据高位，新游则越来越难以起势。Sensor Tower发布的榜单显示，今年4月中国AppStore手游收入排行榜中，前20的产品，除了《欢乐钓鱼大师》、《向僵尸开炮》这两款显著的买量性产品外，几乎没有今年发布的新品。而把时间放长到两年的时间，如果抛开原有的IP加持，如崩坏IP、逆水寒IP，恋与制作人IP等，同样也只有这两款产品是新品。与之相反的是，这份榜单中上线超过5年的产品却比比皆是，以腾讯为例，7款产品当中，除了《金铲铲之战》和《英雄联盟手游》，其它5款上线时间都超过5年。这也就意味着，用户越来越不愿意换新游戏。一个简单的例子，一个用户玩了5年的《王者荣耀》，金钱、时间、精力投入进去，突然有一天渠道服下架了《王者荣耀》，不支持《王者荣耀》，那么用户大概率会用各种办法下载回来，而不是去渠道当中，寻找《王者荣耀》的代替品。也就是说，产业发展到现在这样一个阶段，是渠道需要依靠优质的、头部的内容去留住用户吸引用户，而不是渠道帮助内容获得用户。《原神》、《鸣潮》、《崩坏：星穹铁道》拒绝Android渠道，并没有让他们损失二次元用户，但Android渠道没有这些二次元的头部产品，天然的损失了二次元用户。渠道服当下其实已经面临内容话语权越来越大的问题，这样的情况之下，渠道服本身是没有底气去和头部内容厂商谈条件的，但事情魔幻就魔幻在渠道服依旧能够开出50%的分成协议，这属于倒反天罡。参考商场的发展，同样作为平台和渠道，他们在面对一些知名品牌的入驻时，通常来说租金会比一般的品牌便宜很多，如海底捞、优衣库这样的品牌一直就是享受商场的租金优惠，因为这些品牌能带来客流。尊重内容价值，维护内容IP用户的利益，迎合基于优质内容凝聚的用户情感需求，才能实现渠道对应的价值。Android渠道，四面楚歌最后，我们所需要谈论的是，当下的渠道服，不仅仅是面临着游戏厂商越来越不满的情绪，整体的竞争环境同样不利。一方面是买量模式的大行其道，内容营销的全面开花，这是渠道服所要面临的最直接挑战。也正是因为有买量模式的出现，才让很多游戏厂商有了最大的底气去拒绝渠道服的分成。网易、三七互娱、世纪华通等厂商的营销费用几乎年年都在增长，网易2023年的营销费用超过350亿元，三七互娱也接近了100亿元。这些营销费用，大部分被投入到了如抖音这样的短视频平台，直接向官服导入用户，渠道服的价值被大大降低。另外一方面是小游戏的兴起，根据我们所知，2023年小游戏的市场规模已经达到了400亿元，而腾讯财报直接披露的事，微信小游戏年流水增长超50%，开发者队伍增长至30万。小游戏的出现，以超级APP为入口，直接绕开了应用商店，而小游戏的持续增长，同样对于渠道服的打击致命。最后就是跨端PC的兴起，如果说小游戏是向下，以更休闲的模式来打开市场，那么跨端PC则是向上，走向更重的模式打开市场。伽马数据刚刚发布的《客户端游戏市场营销发展报告》显示，2023年多端互通产品PC端收入33.85亿元，五年增长约10倍，2023年84款PC端跨平台版号通过审批，同比增长282%。手游发展的十多年过去，在时间的熏陶下，游戏审美升级以及泛用户到核心用户的转化也是一种大趋势，有到更高硬件和体验平台的升级需求。同时随着手游重度化和体验升级化的发展需要，特别是一些强调动作、大世界探索以及后台挂机等类型的产品，此前厂商有意识的助推用户使用手游模拟器在PC设备进行游戏。可以说行业发展和用户进化的客观规律，厂商的实际行动，提供路径助推和培养了一部分手游用户转移到PC设备上游戏的习惯。而PC端，大部分用户的下载渠道是通过官网下载，充值直接扫码，直接绕开了渠道服。从以下这些情况去看，于内于外，渠道服所要面临的问题，已经不仅仅是和游戏厂商间的矛盾，还有更多维度的竞争关系。在这样的大背景之下，渠道服真的不能再因为分成的问题将优质的内容推出去了。原文：https://m.cnbeta.com.tw/view/1435395.htm