华尔街预期追不上英伟达业绩“地球最重要股票”涨势远未熄火?

摘要：AI芯片霸主、被华尔街大行高盛予以“地球上最重要股票”称号的英伟达（NVDA.US）堪称是标普500指数（S&P 500 Index）成分股中最昂贵的股票，其股价约为该公司未来12个月预期销售额的足足23倍。然而，尽管英伟达估值高企，但是仍存在一个令华尔街难以回答的问题：在人工智能蓬勃发展的时代，这家市值超3万亿美元的芯片巨头在未来几年的实际营收规模究竟将呈现何种壮观的局面，这也是促使华尔街分析师们普遍上调英伟达目标股价的重要因素，上周短暂荣获“全球最高市值上市公司”头衔的英伟达，市值有可能冲向5万亿美元大关。 以上这一问题，覆盖英伟达股票的华尔街分析师，甚至英伟达的高管们也不清楚最终的精确答案。英伟达H100/H200/GB200等AI GPU乃驱动ChatGPT以及Sora等重磅人工智能应用必不可少的最核心硬件，因此“AI卖铲人”英伟达潜在营收规模太过强劲，华尔街分析师们罕见地完全无法跟上增长步伐，使得他们的预测工作变得愈发困难。英伟达2025财年Q1总营收规模同比增长262%至260亿美元，总营收一举创下历史新高，连续四个季度远超华尔街分析师普遍预期，并且总营收同比增速是英伟达连第三个季度同比增速超过200%。在H100/H200 GPU强劲的需求助力之下，英伟达Q1数据中心营收同比增长427%至226亿美元创历史新高。要知道，英伟达超过的上述这些季度普遍预期，乃华尔街分析师们在英伟达业绩公布之前经过不断上调后得出的营收预期。对于多数个人以及机构投资者们来说，他们普遍认为英伟达营收前景无比乐观，但难以衡量具体的预期营收规模，那么投资者们应该如何计算英伟达估值是否过于昂贵呢？一年多以来，全球企业围绕人工智能技术无比狂热的布局浪潮引发了对英伟达AI GPU需求呈“爆炸式增长”，这也让华尔街分析师们不断上调的季度财务预测甚至成了笑柄。分析师们不是在“保守地”编造数据，他们像对待其他公司一样，从管理层以及英伟达核心客户群（比如亚马逊AWS、微软以及谷歌等）那里获得线索。然而，即使是英伟达的高级管理层也难以预测这家芯片巨头在未来三个月左右的季度营收究竟如何——英伟达通常在季度业绩中给出下一季度业绩区间，亚马逊AWS等云巨头们对于英伟达AI GPU的采购规模则有可能远远跟不上云计算客户们的需求增速。自英伟达在截至2023年4月结束的财年季度营收规模开始爆炸式增速以来，该公司的实际最终营收平均超过该公司管理层预测中值以及华尔街预测中值13%，是过去十年平均水平的足足两倍多。机构汇编的预期数据显示，英伟达去年8月份公布业绩时，实际营收超过预测中值23%，这是至少自2013年以来的最大幅度。股价方面，华尔街目标价股票同样远远追不上英伟达股价涨势，全面受益于这股史无前例AI狂热浪潮的英伟达股价暴涨之势令全球投资者们感到震撼。继2023年股价狂飙240%之后，2024年以来暴涨170%。从更长的时间维度来看，英伟达股价自2022年10月以来飙升逾1000%，在上周更是一度成为全球最高市值上市公司，首次荣登“全球股王”宝座。在这场暴涨1000%的AI狂欢盛宴之后，全球资金也许将由狂热的非理性跟风涌入回归至理性思考，可能意味着屡创新高的英伟达股价短期向下调整或横盘，但很难改变“AI卖铲人”英伟达在AI时代之下的股价“长牛涨势”。“华尔街Ballparking”远远跟不上英伟达业绩目标在华尔街流行着这样的一句话：我们的Ballparking远远跟不上英伟达业绩。“Ballparking”在中文语境中可以通俗地翻译为“粗略估算”或“初步预测数据”。这是一个非正式的通俗表达方式，常用于指代对某事物的快速、大致的估算，而不是精确的测算。来自晨星公司（Morningstar）分析师的布莱恩•科莱罗（Brian Colello）表示，英伟达的业绩建模之所以如此困难，部分原因在于，当需求旺盛时，供应——可以说是最不确定的动态变量，这也使得这家芯片巨头与众不同，尤其是与AMD、英特尔等同行相比难以预测。值得注意的是，科莱罗是华尔街非常罕见的看空英伟达后市行情的分析师，该分析师在上个月将英伟达的目标股价从91美元上调至105美元。截至上周美股收盘，英伟达股价约126美元。科莱罗虽然持看空立场，主要基于英伟达高估值面临回调风险，但是他对于英伟达未来业绩增速前景非常乐观。假设英伟达增加供应的能力呈稳步提高趋势，他预计英伟达的季度营收增量保守将达到40亿美元，从而大致估算下一季度的销售额。“我不是唯一个调高目标股价或公允价值的分析师，也不是第一个对营收持续远超一年前预期感到惊讶的分析师，”科莱罗表示。“这很有趣，也很有回报，当然也很有挑战性。”科莱罗并不是唯一一个提高业绩预期与目标股价的华人街分析师。在上周五，Melius分析师本•雷茨（Ben Reitzes）今年第五次上调英伟达的目标价，从125美元大幅上调至160美元，这意味着未来12个月内该股较上周五收盘价可能上涨26%。Wedbush Securities资深分析师艾夫斯（Daniel Ives）在最新报告中指出，他相信在未来一年，英伟达、苹果和微软将成为科技行业4万亿美元市值的争夺焦点，而英伟达可能是最早触及4万亿美元市值的巨头。艾夫斯强调，随着第四次工业革命推进，企业和消费者们对这些芯片的需求日益增长，英伟达AI GPU芯片本质上就是科技领域的新黄金或石油。经历短期调整之后，英伟达将蓄力冲击5万亿美元市值？看涨英伟达股价的华尔街分析师纷纷强调，英伟达还将继续上涨，年内可能冲击150美元，甚至200美元——意味着英伟达市值将突破5万亿美元大关。自今年以来，华尔街分析师们的平均目标价股票同样远远追不上英伟达股价涨势，迫使所有覆盖英伟达股票的分析师们不断上调目标股价。虽然英伟达股价在上周五“三巫日”股票期权集中到期带来恐慌性的抛压，以及散户投资者获利了结压力之下周四股价出现大幅下跌，但美国银行（Bank of America）的分析师们认为，该股仍代表着非常有吸引力的投资机遇，美国银行强调，英伟达股票的任何程度下跌都应被视为逢低买入更多股票的良机。美银分析师在最新发布的报告中写道，投资者们应继续看好这家推动AI繁荣发展的芯片巨头，并且美国银行重申对英伟达的“买入”评级和高达150美元的目标价，这意味着该股12个月内还有约15%的上涨空间。美银在报告中强调，生成式人工智能（GenAI）的硬件端部署周期可能长达3-5年，但目前仅处于第2年，预计英伟达有着每年高达3000亿美元的机遇可以利用，这大约是该公司今年预期营收的三倍。美银还预计英伟达下一代基于Blackwell架构的AI GPU有望带来巨大营收贡献，并且美银驳斥对比2000年“互联网泡沫时期”衍生的“AI泡沫论调”，强调不像“互联网繁荣时期”是靠高风险举债融资，生成式AI部署是一些资金最雄厚的云计算巨头等基本面强大的科技领域领导者之间的竞赛。正如亿万富翁投资者斯坦利·德鲁肯米勒所述，从人工智能技术长远发展的角度来看，也许堪称“地球上最重要股票”的英伟达价值仍被低估。华尔街知名投资机构Rosenblatt近日发布一份重磅研报，核心内容在于：基于英伟达以CUDA为核心的软件业务潜在繁荣预期，即使AI芯片霸主英伟达股价在一年股价暴涨，但未来12个月该芯片巨头的股价仍将继续攀升，预计英伟达股价将比目前水平高出50%。这是来自Rosenblatt芯片行业分析师莫斯曼（Hans Mosesmann）的看法，他在这份研报中将该机构对英伟达的12个月内目标股价从140美元大幅上调至每股200美元的惊人水平，位列华尔街对于英伟达的最高目标价。Rosenblatt这一最新的看涨预测也意味着，近日首次荣登“全球最高市值上市公司”这一头衔的“全球股市新王”英伟达总市值12个月内可能将达到5万亿美元。展望未来，分析师莫斯曼表示，英伟达真正具备强力利润的来源不仅是其专注于AI硬件基础设施的AI GPU产品，还包括英伟达软件业务，该业务由英伟达广受欢迎的CUDA软硬件协同平台全面引领。即“CUDA+AI GPU”，共同构成英伟达无比强大的护城河。如果英伟达能够从以CUDA平台为核心的软件业务布局中获得可观的经常性营收规模，那么将使该芯片巨头的营收规模更具可预测性，从而使公司的营收下滑风险大幅降低。英伟达在全球高性能计算领域已深耕多年，尤其是其一手打造的CUDA运算平台风靡全球，可谓AI训练/推理等高性能计算领域首选的软硬件协同系统。CUDA运算平台是英伟达独家开发的一种并行化计算加速平台和编程辅助软件，允许软件开发者和软件工程师使用英伟达GPU加速并行通用计算（仅支持英伟达GPU，无法兼容AMD以及英特尔等主流GPU）。CUDA可谓是开发ChatGPT等生成式AI应用极度依赖的平台，其重要性与硬件体系不分上下，对于人工智能大模型的开发和部署至关重要。CUDA凭借极高的技术成熟度、绝对的性能优化优势和广泛的生态系统支持，成为了AI研究和商业部署中最常用且全面普及的协同平台。根据英伟达官网资料，使用英伟达GPU进行CUDA常规加速计算编程以及一些基础工具是免费途径，但如果涉及到CUDA企业级大规模应用和支持（比如NVIDIA AI Enterprise ），或在云平台上（如亚马逊AWS、Google Cloud、微软 Azure）租赁英伟达算力时需要订阅式的CUDA微服务开发AI系统，则可能需要支付额外的费用。除了CUDA牢牢绑定AI GPU所带来的巨额GPU硬件营收，以及CUDA企业级大规模应用带来的创收，以CUDA为核心衍生出的软件业务同样是英伟达CUDA实现巨额创收的引擎。在上个月，来自知名投资机构I/O Fund的科技行业分析师贝丝•金迪（Beth Kindig）也非常看好以CUDA为核心的英伟达软件业务创收预期。I/O Fund分析师金迪给出的英伟达长期市值展望则更加激进，该分析师上月发布研报称，预计到2030年，英伟达股价将比目前水平飙升超200%，并且市值届时有望达到10万亿美元（目前英伟达市值约3.2万亿美元）。金迪在报告中还预计，到2027年，全球AI数据中心市场的总计潜在市场规模将达到4000亿美元，到2030年将达到1万亿美元，并且预计数据中心AI芯片市场将主要由英伟达占据，而不是其最大规模竞争对手AMD或者英特尔。“英伟达将占据其中的最大份额，” 金迪表示。“这在很大程度上得益于CUDA生态以及英伟达AI GPU强大性能。究竟何种程度的估值称得上合理？当然，也有很多交易员仅仅是基于英伟达的动能技术势头而买入该股。英伟达今年以来暴涨170%，并于上周二超越微软（MSFT.US．），一度以3.34万亿美元的市值短暂成为全球市值最高公司。美国银行对EPFR Global数据的分析显示，截至6月19日，这轮上涨推动各类科技型基金在上周获得创纪录的87亿美元资金支持。但是此后在“三巫日”抛压之下英伟达的股价下跌约6.7%，市值蒸发了2000多亿美元。对于那些倾向于关注贴现现金流模型的分析师们来说，这些模型比过去具有更大的可变性，对于英伟达业绩预期与实际结果之间的差距造成重大难题。机构汇编的数据显示，在过去五个季度里，华尔街分析师们对英伟达营收的预测与实际结果的正偏差平均高达12%。在过去五个季度平均季度营收至少为50亿美元、且至少有20位顶级分析师对其进行跟踪的标普500指数成分股公司中，英伟达偏差度排名第三，且市值规模远高于其他成分股标的。华尔街难以衡量英伟达估值因此，随着英伟达AI GPU业务蓬勃发展，以及亚马逊AWS、微软等英伟达最大客户承诺未来几个季度将在计算硬件上投入更多资金，投资者们面临的主要问题是：对于这只利润和销售额增长速度远远超过大型股同行的股票，该支付多少价格才是合理的。总部位于加州圣克拉拉的英伟达站在了一场人类大规模技术变革的最前沿，全球投资者用真金白银押注英伟达将成为AI时代领军者。华尔街预期英伟达2025财年营收规模将至少翻一番，达到1200亿美元，并预计将在下一财年继续增至1600亿美元，甚至有可能达到2000亿美元。相比之下，市值同样超3万亿美元的微软当前财年的营收预计仅增长15%左右。根据目前的华尔街预期，英伟达本季度的营收规模大约为284亿美元，利润则有望高达147亿美元，分别较去年同期增长137%和111%。与此同时，微软营收预期仅增长约15%，而苹果的预期仅在3%左右。虽然英伟达的估值倍数相当高，但考虑到英伟达的业绩增速预期，尤其是考虑到估值在EPS强劲支撑之下越来越低，此前显得“天价”的高估值现在看起来愈发合理。事实上，根据LSEG Datastream的统计数据，英伟达目前约45x左右的预期市盈率，仅略高于其5年期的平均市盈率41x，尽管英伟达今年年初的预期市盈率一度仅为25x。与此同时，这一估值也显著低于大约一年前的逾84x这一惊人估值。但是，对英伟达股价持持谨慎态度的势力逐渐庞大起来，主要担忧英伟达未来业绩超预期规模可能消失。在Jonestrading首席市场策略师迈克尔•奥罗克（Michael O ‘Rourke）看来，一个更大的担忧在于，英伟达超越华尔街增速预期的程度有朝一日将不可避免得开始减弱，原因就在于该公司愈发庞大的规模，这可能会让人们更难证明股价持续疯涨趋势的合理性。“这就是风险所在，”奥罗克强调。“你为一家市值庞大的公司付出了高昂的代价，这家公司业绩的超预期幅度可能将走向大幅下降，而且这种趋势可能会持续下去。”来自D.A． Davidson的分析师吉尔•卢里亚（Gil Luria）表示，英伟达拥有一款“真正革命性”的芯片产品，并取得了“前所未有的业绩增速”。不过，他对该股的评级为“中性”，目标价仅仅为90美元位列华尔街最悲观价位。展望未来几年，分析师卢里亚表示，他怀疑英伟达的核心客户群体，比如亚马逊AWS等据计算巨头，是否将持续性地耗费足够多的资金来推动华尔街对该公司业绩的强劲增长预期。“对英伟达的谨慎来自于长期业绩前景，”卢里亚表示。“这种无与伦比的表现可能很难维持。” 原文：https://m.cnbeta.com.tw/view/1435858.htm

OpenAI正引爆一场全球AI安全热战

摘要：最近AI领域发生了一件重磅事件，引发广泛关注。北京时间6月20日，OpenAI联合创始人、前首席科学家伊利亚（Ilya Sutskever）在社交平台上发文宣布，将创办一家“安全超级智能公司”（Safe Superintelligence Inc．，简称SSI）。 “SSI是我们的使命、我们的名字、我们的整个产品路线图，因为它是我们唯一的焦点。我们的团队、投资者和商业模式都是以实现SSI为目标。”伊利亚、科技企业家和投资者Daniel Gross、OpenAI前科学家Daniel Levy在该公司官网发表的联合署名文章中称，“构建安全的超级智能，是我们这个时代最重要的技术问题。我们计划尽快提升能力，同时确保我们的安全始终处于领先地位。”伊利亚透露，该公司已经启动了世界上第一个直接的安全的超级智能实验室，只有一个目标和一个产品：一个安全的超级智能。但目前，SSI并未公布公司的股东、科研团队和盈利模式。实际上，伊利亚离开OpenAI，很大程度上就是因为与OpenAI CEO奥尔特曼（Sam Altman）为核心的管理层存在分歧，尤其是在如何驾驭超级AI、AGI（通用人工智能）安全发展等问题上存在相反的观点。其中，奥尔特曼和OpenAI总裁Greg Brockman倾向于加速商业化，以获得更多资金来支持AI模型的算力需求，力求快速增强AI的力量；而伊利亚等人则希望AI更安全。去年11月，双方矛盾激化，OpenAI上演“宫斗”大戏，结果奥尔特曼和Greg Brockman在短暂离职后重归OpenAI，原董事会中的多位董事离开，伊利亚则在今年5月宣布离任。对此，国内AI安全公司瑞莱智慧（RealAI）CEO田天对钛媒体AGI等表示，奥尔特曼和伊利亚之间的分歧在于对AI安全的“路线之争”，伊利亚的新公司就是为了 AI 安全目标而设立的。田天指出，包括伊利亚、图灵奖得主Geoffrey Hinton等人认为，AI安全问题现在已经到了“非常迫切”去解决的程度。如果现在不去做，很有可能就会错过这个机会，未来再想亡羊补牢是“没有可能性”的。“大模型领域也是一样。虽然我们对于大模型预期非常高，认为它在很多领域都能去应用，但其实现在，真正在严肃场景下的大模型应用典型案例还是非常少的，主要问题在于 AI 安全上。如果不解决安全可控问题，对于一些严肃场景，是没有人敢去信任AI，没有人敢去用它（AI）。只有说解决安全、可信问题，AI才有可能去落地和应用。”田天表示，如果一些商业化公司对于安全问题不够重视、并毫无边界快速往前跑的话，可能会造成一系列安全危害，甚至可能对于整个全人类有一些安全风险和影响。早在聊天机器人ChatGPT发布之前，伊利亚便提到AGI对人类社会可能的威胁。他把AGI与人类的关系，类比人类与动物的关系，称“人类喜欢许多动物，但当人类要造一条高速路时，是不会向动物征求意见的，因为高速路对人类很重要。人类和通用人工智能的关系也将会这样，通用人工智能完全按照自己的意愿行事。”AGI，即人工智能已具备和人类同等甚至超越人类的智能，简单而言就是能说会写，具备计算、推理、分析、预测、完成任务等各类人类行为。这样的AI曾经遥远，但在OpenAI推出第四代模型GPT-4且正训练第五代模型GPT-5时，AGI看似近在咫尺。今年以来，AI 安全问题持续引发关注。今年1月，美国一位流行歌手被人用AI恶意生成虚假照片，在社交媒体迅速传播，给歌手本人造成困扰；2月，香港一家公司遭遇“AI变脸”诈骗，损失高达2亿元港币，据悉，这家公司一名员工在视频会议中被首席财务官要求转账。然而，会议中的这位“领导”和其他员工，实际都是深度伪造的AI影像。诈骗者通过公开渠道获取的资料，合成了首席财务官的形象和声音，并制作出多人参与视频会议的虚假场景。整体来看，为了实现AGI目标，当前，AI系统在设计上主要面临五大安全挑战：软硬件的安全：在软件及硬件层面，包括应用、模型、平台和芯片，编码都可能存在漏洞或后门；攻击者能够利用这些漏洞或后门实施高级攻击。在AI模型层面上，攻击者同样可能在模型中植入后门并实施高级攻击；由于AI模型的不可解释性，在模型中植入的恶意后门难以被检测。数据完整性：在数据层面，攻击者能够在训练阶段掺入恶意数据，影响AI模型推理能力；攻击者同样可以在判断阶段对要判断的样本加入少量噪音，刻意改变判断结果。模型保密性：在模型参数层面，服务提供者往往只希望提供模型查询服务，而不希望暴露自己训练的模型；但通过多次查询，攻击者能够构建出一个相似的模型，进而获得模型的相关信息。模型鲁棒性：训练模型时的样本往往覆盖性不足，使得模型鲁棒性不强；模型面对恶意样本时，无法给出正确的判断结果。数据隐私：在用户提供训练数据的场景下，攻击者能够通过反复查询训练好的模型获得用户的隐私信息。北京智源人工智能研究院学术顾问委员会主任张宏江在2024北京智源大会上表示，过去一年大模型发展速度之快，行业纷纷探讨通用人工智能的实现路径与曙光，但AI安全问题的严重性与紧迫性不容忽视。“当我们从不同层面 AI 能安全问题进行审视，除了对社会偏见，错误信息，潜在的工作替代或者大模型、自主机器人带来的大规模自动化而导致的工作流失，以及潜在的加速财富集中或财富两极化等问题有所了解，更应该关注 AI 可能带来新的经济体系和包括潜在的灾难性风险或误用事故，甚至可能导致延伸性的人类风险。AI 安全已有很多声明和请愿，但更重要的是明确目标、投入资源、采取行动、共同应对风险。”张宏江表示。北京智源人工智能研究院理事长黄铁军表示，水深流急，AI安全已进入风险很突出的阶段。应对AI安全风险，需要对AGI水平和能力进行分五级，而且，人类应该致力于解决 AI 安全问题，加强与国际社会在AI安全领域的合作，确保AI技术可控，迎接安全AGI的到来。AGI水平和能力的五个级别生成式AI技术是一把双刃剑，如何把生成式AI的强大能力用于建立信息安全规范，将制约行业发展的“绊脚石”变为“压舱石”？业界一直在探索“用技术治理技术”的方案。就在6月21日，瑞莱智慧推出全球首个可实时检测AI合成内容产品RealBelieve，中文名“尊嘟假嘟”。据悉，与此前国内外AIGC检测产品被动上传检测不同，RealBelieve主要面向终端用户，能够提供主动实时检测防护，可接入视频流鉴别人脸真伪，也可在用户浏览网页内容时提供AIGC合成可能性提示。不仅可以为终端用户提供文本、图片、视频和音频多种模态的文件上传检测服务，还可以通过浏览器插件的形式实时提示用户所浏览网页的疑似AI合成内容，变被动为主动。目前，尊嘟假嘟RealBelieve已开启内测招募。田天表示，作为国内为数不多专攻 AI 安全领域的公司，瑞莱智慧已服务百余家政务、金融等领域客户。随着AI技术的发展，安全在整个AI发展中的优先级一直在往前去走。未来 AI 技术要往超级智能方向发展的话，必须要建立整个安全体系，从而确保形成安全的超级智能技术。“如果现在不去做好 AI 安全的话，可能后面我们就没有机会了。”田天称。 原文：https://m.cnbeta.com.tw/view/1435856.htm

优惠券99999元、88888元……多地保时捷门店7折大促销

摘要：宝马、奔驰等开启腰斩式降价后，另一家豪华品牌保时捷也撑不住了。保时捷经销商在一些区域针对Macan、Taycan等车型已经开启了最高7折的降价促销，一些门店还给出99999元、88888元、66666元等大额优惠券，进行多款车型大促销。 大降价背后，是保时捷在中国市场的销量崩塌。数据显示，从2022年开始，保时捷在中国的销量已经连续两年下滑；今年一季度中国市场销量同比暴跌24%。这也让其交出了上市以来的最差业绩“答卷”。继此前的经销商逼宫风波后，其近日又陷入股东逼宫漩涡中，被质疑电动化战略失误。如今的保时捷，正在内外交困。门店大发优惠券，7折就卖？最近，保时捷只卖44万的话题火了。据媒体报道，保时捷华南区域一家终端门店称，目前旗下Macan车型在进行优惠促销活动，最高优惠高达16万元。优惠后，这款保时捷SUV的最低起售价格仅为44.8万元。新浪科技在汽车之家、懂车帝等网站上看到，保时捷Macan的厂商指导价为57.80万-85.80万元，经销商的公开报价也为57.80万-85.80万元。不过新浪科技发现，保时捷Macan的近期成交价有所下降。汽车之家的2024款Macan 2.0T车主价格页面显示，这款车型的最低裸车价格为46万元，购车时间为今年5月11日，购车地点为广东揭阳。这个价格相较于57.80万元的官方指导价优惠了11.8万元，相当于打了8折；加上车船使用税、购置税、强险等一系列费用，最终购车全款为51.47万元，相较于57.80万元的官方指导价也优惠不少。另外，在山东、湖北、江西、福建、浙江、江苏等多个省份，这款车均出现了50万元以下的裸车价。新浪科技发现，保时捷Macan在深圳地区的报价更低，有深圳门店向新浪科技给出了44.8万元的最低裸车价报价，相当于打了7.7折。与此同时，多家保时捷深圳门店均给出大额优惠券促销，金额在10万元、8.8万元、6.6万元、3.5万元不等，这些优惠券针对多个车型，不过一些优惠券也会有分期贷款、购买装饰等要求。实际上，不只是保时捷Macan，保时捷Taycan也在降价促销。在汽车之家上，2024款Taycan 4的官方指导价和经销商报价均为103.80万元起，但其车主裸车平均价为80.49万元，车主购车全款均价82.66万元，相比官方指导价优惠超过20万元。其中一位车主在今年5月22日购车，购车地点为吉林长春，裸车价仅为74.10万元，相比官方指导价优惠了29.70万元，相当于打了7.1折。在深圳地区，保时捷Taycan的经销商报价为62.90-178.80万元，而厂商指导价为89.80-199.80万元，最高相当于打7折。由此可见，保时捷在华南区域的价格体系确实出现了崩塌。营收销量双双下滑，交出最差业绩保时捷大降价背后，还是因为其在中国市场销量越来越不尽如人意。资料显示，保时捷于2001年进入中国市场，2015年开始中国市场成为其全球最大单一市场，此前连续20年刷新在中国市场销售业绩。但从2022年开始，保时捷在中国的销量开始连续下滑，这与过去数年的加价抢购形成鲜明对比。具体来看，在2022年，保时捷全球交付量为30.98万辆，同比增长2.6%；其中中国市场交付量为93286辆，同比下滑2.5%，成为其全球唯一下滑的市场。2023年，保时捷全球交付32.02万辆，同比增长3%；其中中国市场交付7.93万辆，同比下滑15%，再次成为其全球唯一下滑的市场，并且跌幅明显扩大。而今年一季度，保时捷面临的局势更加严峻，其销量及营收均出现大幅下滑，创下了自2022年9月在德国上市以来的最差业绩。销量方面，保时捷一季度销售7.76万辆汽车，销量同比下降了3.9%，在全球汽车销量复苏的情况下，保时捷未能保持增长势头；中国市场销量则从2023年一季度的2.13万辆销量降至1.63万辆，同比降幅24%。全球和中国市场销量均同比下滑的背景下，保时捷一季度营收达到90亿欧元，同比下降10.8%；其中，车辆销售额为81亿欧元，同比下降12.7%。受销量下跌和价格下探的影响，保时捷的汽车业务毛利率为23.4%，较去年同期下降了30.3%；销量利润率也降至14.2%，同比减少了4个百分点。保时捷方面表示，中国消费者需求下滑对该公司造成了较为严重的影响；此外，由于保时捷即将对四款车型进行改款，因此预计保时捷今年年初可能会陷入销量低谷。保时捷销量下滑背后，一方面是在新能源汽车时代转型不利，另一方面是中国厂商的快速崛起，让保时捷原本很稳固的消费群体开始分化。实际上，这也是国际豪华品牌在中国市场集体遭遇的尴尬局面。以奔驰为例，今年一季度其在中国市场销量同比下滑12%。中国这个最大市场表现不佳，也极大影响了奔驰的全球业绩。宝马同样如此，根据一季报，宝马集团营收同比下滑了0.6%，利润同比下滑了24.6%；宝马在中国市场销量同比下滑了3.8%。遭遇经销商、股东逼宫在销量不断下滑之下，今年5月，保时捷陷入经销商逼宫风波。多方消息称，有三家保时捷中国经销商对2024年销售任务产生异议，公开“逼宫”德国总部，要求换高管、给补贴，否则拒签销售目标计划并停止进车。汽车博主“孙少军09”此前在社交媒体上分析，保时捷与经销商矛盾“激化”，原因在于以下几方面：保时捷销量大跌，纯电车型卖不动；车价跳水，经销商亏本卖车；为完成销售任务，保时捷中国选择“压库”，经销商撑不住。逼宫风波最终以保时捷中国与全体授权经销商发布联合声明而暂告一段落。声明称，保时捷中国与经销商一同寻求有效的方式积极应对市场变化，包括但不限于商务政策、本土客户洞察、客户服务以及电动化转型等关键领域。不过，尴尬的是，最近保时捷又再次遭遇利益攸关方逼宫。在近日的保时捷股东大会上，股东们对保时捷首席执行官奥利弗·布鲁姆坚持明年电动汽车销量占一半以上的目标表示质疑。有股东认为，保时捷电动车型销量不高的原因是全球电动汽车市场发展放缓，这已经威胁到公司的销量和利润，因此呼吁保时捷放慢电动化进程。对于保时捷来说，这无疑是一个两难的抉择。如果放慢电动化进程，保时捷在中国市场的销量和竞争力无疑将进一步下降；而继续加快电动化进程，又将影响到利润表现。内外交困的保时捷，该何去何从？ 文 | 新浪科技 张俊 原文：https://m.cnbeta.com.tw/view/1435857.htm

新研究发现Wegovy和Ozempic药物中的GLP-1激动剂可能有助于控制酒瘾

摘要：从为肥胖症及其并发症提供可行的解决方案，到减少对瑞思迈（ResMed）用于治疗睡眠呼吸暂停症状的持续气道正压（PAP）治疗设备的需求，GLP-1 药物目前成为华尔街未来十年最大的主题投资理念之一也就不足为奇了。即便如此，研究人员仍在不断发现这些神奇药物的新用途，最新的发现是用于控制酒精成瘾。 GLP-1 激素能抑制饥饿感，调节胰岛素和葡萄糖的分泌。餐后，这种激素会提高胰岛素水平，从而降低血糖水平。同时，它还能降低胃将内容物排入小肠的速度，在此过程中产生饱腹感。虽然最初是作为治疗糖尿病的药物，但现在许多利用 GLP-1 激动剂的药物已作为专门的抗肥胖缓和药物出售。诺和诺德将semaglutide 作为其专有的 GLP-1 激动剂，用于以 Ozempic 和 Wegovy 标签销售的药物中，前者用于治疗 2 型糖尿病，后者用于治疗肥胖症。虽然诺和诺德公司目前正在开发其他一些GLP-1 药物，包括可以摄入的药物，以及利用 GLP-1 和淀粉样蛋白激动剂提供更好疗效的药物，但 Wegovy 和 Ozempic 目前仍是公司治疗肥胖症和糖尿病的主要药物。这就是问题的关键所在。鉴于 GLP-1 激动剂在减少尼古丁成瘾方面的积极作用，一组研究人员最近试图研究这种激素在控制饮酒方面的有效性。研究人员随机给一组雄性疣猴注射了"递增剂量"（最高达0.05毫克/千克）的semaglutide GLP-1激动剂或安慰剂，每周两次，持续两周。在治疗开始前的 10 天内，猕猴可以饮酒，但在这两周的治疗期间不能饮酒。此后的 20 个工作日内，研究人员重新引入酒精，同时继续每周两次服用塞马鲁肽和安慰剂。根据这项研究的结果，在为期两周的酒精干旱期后，接受过塞马鲁肽治疗的猴子与对照组相比，饮酒量明显减少。当然，这项研究只针对我们的哺乳动物表亲，GLP-1激动剂可能对控制人类的酒精成瘾没有那么有效。不过，它确实为研究人员开辟了一个新的探索方向。 原文：https://m.cnbeta.com.tw/view/1435855.htm

研究发现普通家用清洁产品会释放数万亿微塑料纤维

摘要：研究显示，由于磨损，常用于清洁的三聚氰胺海绵每月在全球范围内释放出超过一万亿条微塑料纤维。这些纤维会污染水系统，并进入食物链。三聚氰胺海绵每月释放数万亿的微塑料纤维，对环境造成危害。建议的解决方案是制作密度更高的海绵和使用其他清洁方法。 如果你曾经拥有一双白色的皮鞋，或者试图擦掉墙上的蜡笔痕迹，那么你可能会感谢三聚氰胺海绵。这种海绵因其独特的研磨特性而闻名，无需额外的清洁剂就能轻松去除顽固污渍和擦痕。然而，这些"神奇"的海绵在磨损后会脱落微塑料纤维。根据美国化学学会《环境科学与技术》杂志发表的一项研究，据估计，三聚氰胺海绵每月在全球造成的微塑料纤维释放量超过一万亿条。三聚氰胺泡沫塑料是由聚（三聚氰胺-甲醛）聚合物制成的--这是一种由坚硬的塑料线组成的网络，组装成柔软、轻质的泡沫塑料，具有强悍的磨蚀性，是非常适合擦洗的海绵材料。但是，随着海绵在使用过程中逐渐磨损，泡沫会分解成更小的碎片，这些碎片会释放出微塑料纤维，冲入下水道系统。一旦释放到环境中，这些纤维就会被野生动物吃掉，进入食物链。Yu Su、Baoshan Xing、Rong Ji及其同事希望了解三聚氰胺海绵的密度及其擦洗表面的粗糙度对泡沫分解速度的影响，并计算海绵脱落的微塑料纤维数量。研究小组从三种流行品牌中购买了几块海绵，然后反复在有纹理的金属表面上摩擦，使泡沫磨损。他们发现，与密度较低的海绵相比，密度较高的海绵磨损更慢，产生的微塑料纤维也更少。研究小组确定，每克磨损的海绵大约会释放出 650 万条纤维，并假设所有出售的海绵平均磨损了 10%。为了大致了解每月可释放多少纤维，他们查看了亚马逊 2023 年 8 月的月销售量。假设这些数字保持一致，研究小组计算出每月可释放出 1.55 万亿条三聚氰胺海绵纤维。不过，这个数字只考虑了一家在线零售商，因此实际数量可能会更高。为了最大限度地减少微塑料纤维的排放，研究人员建议生产商生产密度更大、韧性更强、更耐磨损的海绵。此外，他们还建议消费者选择不使用塑料的天然清洁产品，并建议在家中或废水处理厂安装过滤系统，以捕捉脱落的微塑料纤维。编译来源：ScitechDaily 原文：https://m.cnbeta.com.tw/view/1435854.htm

公民科学家和人工智能利用哈勃发现隐藏的小行星

摘要：就像散落在大地的巨石、岩石和卵石一样，小行星也有各种各样的大小。为太空中的小行星编目非常棘手，因为它们很微弱，而且在围绕太阳运行的过程中不会停下来让人拍照。 这张哈勃太空望远镜拍摄的条状螺旋星系 UGC 12158 的图像看起来像是有人用白色记号笔涂抹过的。实际上，这是一颗前景小行星在哈勃视场中移动时的时间曝光组合，它干扰了对该星系的观测。对星系进行了多次曝光，这就是虚线图案中的证据。由于视差的原因，小行星呈现出一条弯曲的轨迹：因为哈勃并不是静止的，而是围绕地球运行的，这就造成了一种错觉，即这颗微弱的小行星正在沿着弯曲的轨迹游动。这颗未知的小行星位于太阳系的小行星带内，因此比背景星系距离哈勃近 10 万亿倍。这类数据对天文学家普查太阳系中的小行星群非但不会造成困扰，反而非常有用。图片来源：NASA、ESA、Pablo García Martín（UAM）；图片处理：Joseph DePasquale（ST：Joseph DePasquale（STScI）；鸣谢：Alex Filippenko（加州大学伯克利分校）最近，天文学家利用美国国家航空航天局哈勃太空望远镜拍摄的大量存档图像，目测到了一群在很大程度上从未见过的小行星的踪迹。这次寻宝活动需要浏览 19 年间拍摄的 37,000 张哈勃图像。结果发现了 1,701 条小行星轨迹，其中 1,031 个小行星以前未编入目录。在这些未编入目录的小行星中，约有 400 颗的大小在 1 公里以下。这张图是根据哈勃太空望远镜的档案数据绘制的，这些数据被用来识别出一群在很大程度上从未见过的非常小的小行星的轨迹。这些小行星并非预定目标，而是哈勃图像中的背景恒星和星系。这次全面的寻宝活动需要浏览跨度长达 19 年的 37,000 张哈勃图像。这是通过"公民科学"志愿者和人工智能算法完成的。结果发现了 1701 条以前未发现的小行星轨迹。资料来源：Pablo García Martín（UAM），Elizabeth Wheatley（STScI）来自世界各地的志愿者被称为"公民科学家"，他们为小行星的识别做出了贡献。专业科学家将志愿者的努力与机器学习算法相结合，对小行星进行了识别。研究人员说，这代表了一种在跨越数十年的天文档案中寻找小行星的新方法，可以有效地应用于其他数据集。"我们正在更深入地观察较小的主带小行星群。"第一作者、西班牙马德里自治大学的巴勃罗-加西亚-马丁（Pablo García Martín）说："看到如此多的候选天体，我们感到非常惊讶。这个群体的存在曾有过一些暗示，但现在我们通过使用整个哈勃档案获得的随机小行星群体样本证实了这一点。这对于深入了解太阳系的进化模型非常重要。"这个随机的大样本为了解小行星带的形成和演变提供了新的视角。发现大量小行星的观点倾向于认为，这些小行星是较大小行星的碎片，它们像被砸碎的陶器一样发生碰撞并四分五裂。这是一个长达数十亿年的研磨过程。关于较小碎片存在的另一种理论是，它们是在数十亿年前以这种方式形成的。但是，没有任何可以想象的机制可以阻止它们从太阳周围行星形成的环星盘中聚集尘埃，从而滚雪球般地变大。西班牙马德里欧洲太空天文中心的布鲁诺-梅林（Bruno Merín）说："碰撞会产生某种特征，我们可以用它来检验目前的主带群体。"这张哈勃太空望远镜拍摄的条状螺旋星系 UGC 12158 的图像看起来像是有人用白色记号笔涂抹过的。实际上，这是一颗前景小行星在哈勃视场中移动时的时间曝光组合，它干扰了对该星系的观测。对星系进行了多次曝光，这就是虚线图案中的证据。由于视差的原因，小行星呈现出一条弯曲的轨迹：哈勃并不是静止的，而是围绕地球运行的，这就造成了一种错觉，即这颗微弱的小行星正沿着弯曲的轨迹游动。这颗未知的小行星位于太阳系的小行星带内，因此比背景星系距离哈勃近 10 万亿倍。这类数据对天文学家普查太阳系中的小行星群非但不会造成困扰，反而非常有用。资料来源：NASA、ESA、Pablo García Martín （UAM）由于哈勃围绕地球的快速轨道，它可以通过哈勃曝光中的小行星痕迹捕捉到游荡的小行星。从地球上的望远镜观看，小行星会在画面上留下一道痕迹。小行星在哈勃曝光的照片中以清晰无误的弯曲轨迹出现，从而"轰炸"了哈勃曝光。当哈勃围绕地球移动时，它在观测小行星时会改变视角，而小行星也会沿着自己的轨道移动。通过了解哈勃在观测过程中的位置和测量条纹的曲率，科学家可以确定小行星的距离，并估算出它们的轨道形状。被捕获的小行星大多位于火星和木星轨道之间的主带。它们的亮度由哈勃的灵敏相机测量。将它们的亮度与其距离相比较，就能估算出它们的大小。调查中最暗的小行星的亮度大约是人眼所能看到的最暗恒星亮度的四千万分之一。梅林说："小行星的位置会随着时间的变化而变化，因此你不能仅仅通过输入坐标来找到它们，因为在不同的时间，它们可能不在那里。作为天文学家，我们没有时间去查看所有的小行星图像。因此，我们萌生了与 1 万多名公民科学志愿者合作的想法，以浏览庞大的哈勃档案。"2019年，一个国际天文学家小组启动了哈勃小行星猎手（Hubble Asteroid Hunter）项目，这是一个公民科学项目，旨在识别哈勃档案数据中的小行星。该倡议由欧洲科学技术中心（ESTEC）和欧洲空间天文中心科学数据中心（ESDC）的研究人员和工程师与世界上最大、最受欢迎的公民科学平台Zooniverse平台和Google合作开发。共有 11482 名公民科学志愿者提供了近 200 万个识别数据，然后为基于人工智能的小行星自动识别算法提供了训练集。这种开创性的方法可以有效地应用于其他数据集。该项目下一步将探索以前未知的小行星条纹，以确定它们的轨道特征并研究它们的特性，如自转周期。由于这些小行星条纹大多是哈勃在多年前捕捉到的，因此现在无法对它们进行跟踪，以确定它们的轨道。研究结果发表在《天文学与天体物理学》杂志上。编译来源：ScitechDaily 原文：https://m.cnbeta.com.tw/view/1435853.htm