台积电“冷落”High-NA EUV光刻机启示录

摘要：相比于激进的英特尔，不仅已完成业界首台商用高数值孔径（High-NA）EUV的组装工作，更有消息放出英特尔已“承包”ASML今年全部高NA EUV光刻机产能，台积电却依旧“淡定”，表示继2nm之后推出的A16（1.6nm）制程也不会采用该光刻机。 1.台积电“冷落”High-NA EUV光刻机启示录作为代工业的常胜将军，台积电作出的这一决定应是深思熟虑之举。而背后释放的另一重深意更值得深思：1.6nm不用高数值孔径EUV也可实现，不仅实现了对高NA光刻机的祛魅，也为持续在追赶中的大陆代工业带来新的启示。有专家指出，对于光刻技术可能要重新认识，之前认为2nm必须采用高NA光刻机，而台积电开创先河直接拒用。反观之前业界认为美国阻止EUV出口大陆，大陆在先进制程领域只能止步于7nm，如此来看或许提升至5nm也不是没有可能。平衡成本和技术在前不久台积电举办的2024年北美技术论坛，台积电首次公布了A16制程工艺，并透露A16制程工艺不需要采用下一代高NA EUV光刻机，预计2026年量产。如此笃定，充分表明台积电已找到了在现有EUV光刻机经济高效地使用双重曝光等方法实现1.6nm的途径。上述专家对集微网表示，工艺制程离不开设备，可以说有先进设备才能实现更先进的制程，但台积电此次暂缓引入高NA光刻机，可能是尽管采用了多重曝光，相对工艺步骤多、周期长、成本高，但采用高NA光刻机可能风险更大，台积电应是认为采用原有的EUV更为经济且可行。而台积电豪言让现有EUV发挥“余热”，还在于其多年来在EUV领域积累了丰富的经验，通过持续创新不断提高生产率、降低成本和功耗。台积电于2019年开始在其N7+工艺上使用EUV，通过优化EUV曝光剂量及其使用的光刻胶，改进光罩薄片延长寿命、提升产量、降低缺陷率等等，如今光刻机数量增加了十倍，但晶圆产出是2019年的30倍，且仍将持续改进，这也成为其未来支撑1.6nm工艺的重要支柱。除保证可行性、让现有EUV发挥余热之外，台积电暂缓高NA EUV引入亦是应对成本、挑战和客户需求的权衡之举。尽管高NA EUV工具在提高制程效率和性能方面具有巨大潜力，但其价格十分昂贵，据悉一台高NA EUV成本高达3.5亿欧元，比现有EUV的1.7亿欧元约高出2倍多。连台积电资深副总经理张晓强也直言高NA EUV虽然性能令人满意，但“价格实在太高了”。而且，引入高NA光刻机并不表明万事大吉，不仅要解决相应的挑战，如可以支持光子散粒噪声和生产力要求的光源；满足0.55NA小焦点深度的解决方案；计算光刻能力；掩膜制造和计算基础设施包括新型材料等等，还需要一定的调试和开发时间，兼顾稳定性，投入的时间和隐形的成本可以想见。此外，市场需求也需考量。有行业人士李弈（化名）指出，采用高NA光刻机制造的芯片成本巨增，虽然每片晶圆切割的芯片更多，但需要销售更多的芯片才能弥补投入，目前仍无法判断最先进工艺市场需求能否有足够的量来消化成本。“单靠手机AP芯片市场难以支撑，AI芯片的需求能否支撑仍待观察。本来AI最大的市场在中国，现在被限制后找不到第二个市场能够支撑，市场预期并不好。”李弈说。因而，台积电持续采用现有EUV实现1.6nm，不仅可大幅降低总体成本，在成本和技术之间寻求了平衡，还进一步彰显了台积电对于成本控制和技术更新速度的深刻理解。背面供电将全面硬杠值得关注的是，台积电A16工艺将结合GAAFET与背面供电，以提升逻辑密度和能效。与N2P相比，A16工艺芯片预计在相同电压和复杂度下性能提升8%-10%，在相同频率和晶体管数量下功耗降低15%-20%，且密度将提升1.1倍。在之前的2nm节点，台积电已全面导入GAAFET晶体管技术，因而其1.6nm工艺更突出的特征还在于背面供电。作为继工艺缩进、3D封装后第三个提高芯片晶体管密度和能效的革新之一，背面供电不仅是半导体工艺创新的重要发展方向之一，也成为先进工艺比拼的新“竞技场”。在这一技术领域，英特尔仍是先行者，计划在2024年上半年首次应用于其节点Intel 20A（相当于2nm)，并计划在未来量产中应用于Arrow Lake平台。而三星也想先下一程，将背面供电技术应用提前，原定于2027年对背面供电技术商业化，搭载于1.7nm制程，但近期爆料显示三星将修改路线图，最早将于2025年2nm制程应用背面供电技术。这也意味着，三大巨头的对决不止在2nm GAA层面，在背面供电领域也将火力全开，谁能更胜一筹或成为未来对决的胜负手之一。有分析称，台积电的背面供电尽管比英特尔推出晚了一两年，但其新型超级电源轨BSPDN技术将背面电源网络直接连接到每个晶体管的源极和漏极，比英特尔PowerVia与晶体管开发分开的方案更为复杂，在面积缩放层面更为有效。1nm或将引入高NA光刻机细究台积电的成功之路，台积电从来就不争“第一个吃螃蟹者”，无论是从DUV转向EUV，还是选择GAA，台积电均倾向于确保新技术的成熟和可靠性之后再进行部署，其“稳健”的台风一直在沿续。以EUV为例，当三星在2018年开始在其7nm工艺中使用EUV之际，业界也普遍认为EUV必不可少之际，台积电依靠成熟的DUV光刻机仍成功地开辟了首条7nm产线，巧妙地避开了当时EUV光刻机的不完善和高昂成本，同时也印证了它在技术进阶路线选择上的准确判断。直到EUV的稳定性和成熟性得到确认，才在2019年的N7+工艺中开始使用EUV。相较之下，三星率先采用EUV的勇气可嘉，但由于良率问题反而让台积电后来居上。此外，在与三星3nm制程竞赛中，台积电并没有急于使用GAAFET，而是依旧选择稳妥的FinFET路线。尽管三星在3nm先声夺人，但良率过低和反复跳票让台积电在3nm后发先至，捷报频传，客户的“集体投票”即是明证。从不冒进的台积电坚定地遵循着一步一个节点的演进策略，稳扎稳打不断突破，如同接力赛中的优秀接力手，将前一棒的优秀成果传递至下一棒，在先进工艺的长跑赛中以定力和耐力持续成功登顶。接下来的问题是尽管台积电在1.6nm工艺划了高NA光刻机的“红线”，但未来在哪一节点引入也成为业界关注的话题。台积电之前公布的路线图显示，基1.4nm级A14工艺预计在2027年至2028年之间推出，而1nm级A10工艺的开发预计将在2030年前完成。有消息指出，台积电可能会等到1nm工艺上线后才会考虑使用下一代光刻机，按照目前的节点迭代速度，或在2029年至2030年间采用高NA EUV系统。上述专家对此表示，在市场经济中只要企业自主决定，一定是适合自己的策略。对台积电来说，后续引入高NA光刻机或是认为达到其投入和产出、以及技术成熟度的平衡点。大陆工艺进阶如何借鉴探寻台积电最近的这一系列稳健决策，以及工艺稳健的演进历史，对于处于风口浪尖的大陆半导体产业来说，无疑具有重要的启示作用。尤其是在当下大陆在EUV光刻机获取全面受阻的情况下，李弈建议，台积电通过深入挖掘现有EUV光刻机的潜力，可支撑未来的1.6nm工艺，而大陆代工业如何借助DUV光刻机向7nm乃至下一步5nm制程发起冲刺应当有希望，应着力在光刻胶、光罩、多重曝光技术等领域持续创新突破，以全面提升利用DUV实现更先进制程的可能性。还要意识到的是，台积电的成功不仅取决于工艺的持续迭代和良好的良率，客户的信任为其持续迭代提供了强大的助力。有报道指出，在3nm时代，台积电报价超过2万美元，较4nm/5nm代工价格高出4000美元。这种高价让众多客户望而生畏，然而苹果仍然选择台积电代工，并包圆了起步时的所有产能。进入2nm，台积电依旧有苹果“撑腰”。近日苹果首席运营官Jeff Williams访问台积电，双方举办了一场“秘密会议”，苹果将为其自研AI芯片“包圆”台积电所有初期2nm工艺产能。据行业预测，如果苹果预定台积电2nm乃至更先进制程的首批产能，则预估苹果将贡献台积电营收达新台币6000亿元约合1345.8亿元，有望再创新高。台积电和苹果的深层次捆绑背后，是双方互利共赢的双向奔赴。对于大陆代工业来说，扩大自己的朋友圈、扩展有实力的合作伙伴也是未来向前发展的必修课。路在脚下事在人为，台积电暂缓引入高NA的战略选择不止是自己的实力、底气和稳健使然，更是对大陆半导体工艺自主创新发展的一次深远鼓舞，大陆探索出一条通往先进制程的独特道路必有可为，大有可为。 原文：台积电“冷落”High-NA EUV光刻机启示录

Meta首席科学家：大模型永远达不到人类智力 正开发替代AI系统

摘要：北京时间5月23日，Meta首席人工智能科学家、深度学习先驱杨立昆(Yann LeCun)表示，ChatGPT等生成式AI产品背后的大语言模型永远无法实现像人类一样的推理和规划能力。相反，他专注于一种激进的替代方法，在机器中创造“超级智能”。 杨立昆表示，大语言模型“对逻辑的理解非常有限……不了解物理世界，没有持久的记忆，不能以任何合理的术语定义来推理，也无法进行层次化的规划”。他在接受英国《金融时报》采访时表示，不要依靠先进的大语言模型来追求人类水平的智力，因为这些模型只有在获得正确训练数据的情况下才能准确回答提示，因此“本质上是不安全的”。眼下，杨立昆正在努力开发全新一代的AI系统，希望这些系统能够为机器提供人类水平的智力，尽管他表示这一愿景可能需要10年才能实现。他在Meta基础AI研究实验室(Fair)领导者着一个大约500人的团队。他们正致力于创造能够具备常识，像人一样学习世界运作方式的AI，这种方法被称为“世界建模”。不过，一些专家对于杨立昆的愿景表示怀疑。杜兰大学计算机科学副教授阿隆·库洛塔(Aron cullotta)表示，长期以来，常识一直是“AI的眼中钉”，教授模型因果关系具有挑战性，使得它们“容易受到这些意想不到的失败的影响”。Meta的一名前AI员工将“世界建模”努力描述为“模糊不清的东西”，“感觉就像宣示领地。”另一名现任员工表示，Fair尚未证明自己是DeepMind等研究机构的真正竞争对手。但是，杨立昆认为，从长远来看，这项技术将能够驱动AI代理，后者可以通过可穿戴技术(包括增强现实或智能眼镜)和肌电“手链”等与用户互动。“AI代理要想真正有用，它们需要具备类似于人类水平的智力。”他表示。 原文：Meta首席科学家：大模型永远达不到人类智力 正开发替代AI系统

imec CEO：先进科技上不可能再与中国大陆合作

摘要：与全球各大半导体厂合作的比利时微电子研究中心（imec）CEO范登霍夫在媒体联访时指出，台积电需分散设厂以降低生产太集中的风险，但因成本效益问题，外地提供诱因变得重要。imec聚焦在半导体科技最前端的研发创新，包括台积电、联电、联发科，以及韩国三星、美国英特尔（Intel）等全球重要半导体厂商，都是它的客户。它也是欧洲联盟（EU）推动芯片自主的要角。 范登霍夫（Luc Van den hove）是在21、22日imec举办年度世界技术论坛（ITF World）期间接受中央社等国际媒体采访。他表示，在欧盟芯片法（European Chips Act）架构下，imec获得欧盟执行委员会（EuropeanCommission）和比利时法兰德斯（Flanders）区政府注资共25亿欧元（约新台币875亿元），将聚焦研发超越2奈米的系统单芯片。对于芯片法可能产生的排外效应，范登霍夫强调半导体是全球性的产业，必须以合作至上。他也说各国芯片法都想要确保能安全取得先进制造产能，因此重要的是投资在不同生产地点。他认为全球9成先进芯片集中在台积电的中国台湾厂生产，对全球风险太高，因此有必要分散。有记者问他在欧洲生产成本太高，对台积电有何经济效益。他坦言劳工等成本在欧洲贵很多，因此政策上提供诱因以平衡多出来的成本就变得重要。不过他也说晶圆厂高度自动化，劳工只是成本结构的一部分，不应过度看重这一点。中央社记者问他imec近期大幅降低与中国大陆的合作关系，是否正在进行对中国大陆“去风险化”（de-risking）的策略，也有其他记者问到流失中国大陆客户的影响。范登霍夫答覆：“世界正在改变，我们在新的均衡状态中，变得非常非常难以与所有人合作，因此我们与美国、欧洲、中国台湾、韩国和日本企业有很强的伙伴关系。”至于与中国大陆客户减少合作，他强调为了因应美国的先进科技对中国大陆出口管制政策，所以imec大大降低与中国大陆的伙伴关系，尤其在先进科技上不可能再与中国大陆合作，只保留非常旧的技术领域合作，且基本上将不再更新那些合作的合约。此外，中国大陆正在大幅提高传统芯片的产能，欧盟执委会已表示将对此进行了解。范登霍夫表示，传统芯片需求仍大，中国大陆大量扩张生产，对欧洲而言当然有增加对中国大陆芯片依赖的风险，因此这个议题非常值得关注。相关文章:IMEC公布未来技术蓝图 半导体10年内进入埃米时代imec：部分欧洲实验室将获得25亿欧元资助 以开发新一代芯片 原文：imec CEO：先进科技上不可能再与中国大陆合作

你打折、我免费 本土AI大厂怎么突然打起了价格战？

摘要：618 的风，还是吹到了大模型这里……最近这段时间，大模型厂商们是分不刷了，参数不比了，甚至连长文本也懒得卷了。一个个的都掉转车头，打起了价格战。什么 “ 连降 99% ” ， “ 注册就送 ” ， “ 限时免费 ” 等等……各种 618 专属名词，都挂在了各个大模型厂商的主页。 在这里，先跟不太懂的差友科普下，不少大模型厂商们，都会把 API 接口开放出来，赚个其他企业或者开发者们调用的钱，其中，它们卖的，就是token 数，像咱跟模型对话的时候，消耗的就是 token 。最先打响token 价格战的，其实是个大模型创业公司——幻方，它率先把每百万 token 的价格达到了一两块钱的级别。打个比方，把 token 换算成汉字，原来一块钱咱只能买得起两万来字的短篇，现在同样的价格，能把整套《 三体》打包下来，还绰绰有余。很快，智谱 AI 也拿起了刀，对着自家大模型 GLM-3 Turbo 唰唰来了好几下。原来 5 块钱 100 万个 token ，直接打两折，只要 1 块。本来新用户注册送的 500 万个 token 数，也连着翻了五个跟头，提升到了 2500 万。有趣的是，智谱还直接贴着阿里和百度两个大厂的脸开大，做了个价格对比图……这还没完，紧接着，上周字节在火山引擎原力大会上，把价格战又推进了一步。它给出的折扣比幻方和智谱还要大，他们家的豆包大模型， 8 毛钱就能买到 100 万个 token 。而且同样拉来了阿里和百度来做对比，就差指着它们的鼻子说 “ 轮到你们了 ” 。到这时，大厂之间的大模型价格战，算是正式拉开了序幕……被拉着鞭尸了好几次的阿里和百度，终于也坐不住了，就在昨天，前后脚官宣了 “ 大降价 ” 的消息。世超瞅了眼阿里的降价名单，一出手就是连降九个模型，从开源的到商业化的大模型，通通都打骨折。同样级别的模型，同样的 token 数，比上面提到的那些都还要便宜。像是 GPT-4 级别的 Qwen-Long ，五毛钱就能买下 100 万个 token 。百度这边呢，虽然没啥降价的模型，但也先直接宣布了有两个基础的模型能免费调用。而就在世超写稿子的时候，腾讯也甩出了自家的大模型 618 降价方案，打折力度五折起。估计照这架势，各位企业和开发者们离 token 自由都不远了……当然，咱也别担心大模型厂商是不是赔钱，或者倒贴钱搞价格战。火山引擎总裁谭待在降价的时候，就直接亮明了底牌，说是不亏钱。而能打得起这场价格战，在世超看来，很大一部分原因是，大模型厂商们有这个本钱和实力。这次宣布降价的，基本上都是手里实打实握着算力资源的企业，不是云厂商，就是手里有大把大把的显卡。字节有火山引擎云服务平台，阿里有阿里云，就连初创企业幻方 DeepSeek ，他们也有自己的 AI 智能超算集群，里面有1 万来张英伟达的 A100 。另外这几年，大模型厂商们也都攒下来了一波技术红利，训练和推理的成本也都降下去不少。像是 GPT-4o 都已经慢慢开始向咱白嫖用户开放， API 的价格对比 GPT-4 Turbo 也是几乎腰斩。零一万物的李开复也预测过，未来大模型的推理算力，每年降个十倍是没啥问题的。还有，在最最底层的算力调度上，各个云厂商们这两年的长进也不小。还拿阿里云来说，它搭了个非常强大的AI 算力调度系统，在训练的时候，系统知道怎么调度算力才最有效率，和之前相比，能节省一半的算力资源。今年年初，大伙应该就已经感受过一次它的冲击，当时阿里云带头挑起了云服务价格战，全线产品直降 20% ，有的直接降价一半，惹得腾讯云、京东云等等都出来卷价格了。甚至阿里云和腾讯云还跑去直播间带货，去卖云服务器和云存储产品。除了技术成本确实降下来之外，世超还觉得，大模型厂商们搞出这个价格战，可能恰恰是为了赚更多的钱、抢占更多的市场。也就是说，大模型降价可能就是叠醋，得花大价钱的饺子还在后头。这么说吧，虽然大家嘴里吆喝的，都是大模型降价、 token 降价，但实际打骨折价的，就只有模型推理用的 token 。就拿差评编辑部来说，要想用大模型炼个专属自己的写稿 AI ，肯定不能只买推理的 token ，还得用咱们的文章数据把模型再炼一炼，等训练好之后还得再把新 AI 部署到生产环境中。后面的这两道程序，要花的钱和推理就不在一个量级……就拿阿里的 qwen-turbo 模型来说，百万个 token 用来推理，只要 2 块钱，而要是训练，就得 30 块，部署的话，还得分包月和小时费。而且，这次大模型价格战打得最狠的，都是阿里云、百度云、腾讯云等等各种带 “ 云 ” 的厂商。世超有理由怀疑，这次大模型价格战，其实只是云服务价格战的延伸，它们最终的目的，还是想把大伙引到自家的云服务生态上。总的来看，价格战最终卷到大模型领域，大伙们的看法也都是五花八门的，有人觉得，白菜价的大模型会降低门槛，助力企业们加速创新。也有不少人觉得，要是控制不好降价的力度，最后也可能一地鸡毛，没赢家。但无论怎么说，照这价格战的发展态势，似乎就只有大厂们才能玩得起了。至于最后它们到底会怎么收场，咱只能走着瞧了…… 原文：你打折、我免费 本土AI大厂怎么突然打起了价格战？

B站终止了全面取消播放量数据显示的决定

摘要：B 站还是没能下定决心挑战整个行业，挥出那一刀。今天，B 站社区与产品负责人方方在一条讨论播放时长的视频下面回应：B 站官方决定取消播放时长指标外显的改版。回应中提到：该功能改版过于理想化、过于自信的创造了一个需要外界接受和理解的东西。而在 B 站之前，全世界没有任何一个平台和产品，是以时长计数的。 该负责人还在回应中承诺：将会持续对于B站产品进行改进，并非定期向用户汇报产品改进的进展。距离 B 站宣布播放量（ VV ）显示改为播放总时长（ VT ）这个决定，已经过去了快一年。而更早的时候，知危编辑部也就已获知，灰度测试已经开启。也就是说，这事儿 B 站从设想到调研、测试已经有一年多了。当时，外界普遍认为播放总时长是展现优质中长视频优势的数据，拥有中国最好的 UGC 内容生态的 B 站，匹配 “ 更适合 ” 的数据，有利于最大程度挖掘其内容的商业潜力。但，真的如此吗?从技术上看，数据的计算和呈现并不难，有 B 站人士提到，除了在追溯较早时期视频数据上花了些功夫，部分 UP 主从去年下半年开始就可以在后台看到自己视频的 VT 数据。这个时候做出这种这样的决定，某种程度上体现了 B 站心态的转变。喊出 VV 转 VT 的时候，B 站对于自身的话语权是自信的，认为数据可以被重塑，并被快速接受，使 VT 短时间内成为外界尤其是品牌方认可的衡量优质视频的准绳。但，大环境变了。2024 年，持续降本增效、加速商业化进程是 B 站定下的首要任务。意味着今年的 B 站迫切需要向市场证明：B 站能赚钱，这里生长的 UP 主也能赚钱。而 VV 转 VT 给短期商业化带来的，其实是一个充满不确定性的黑盒，很难证明他是真正有效的利好。一位 UP 主向知危表示，在灰度测试期，后台是可以显示 VT 数据的，团队也曾将数据交给甲方，并以此证明视频的优质，甲方还查看了往期的 VT 数据，但后续反应相对平淡，“ 还是更在意播放量和其他互动数据，还有那些排行榜。”一直以来，B 站的投后数据颗粒度和其他内容平台相比都更粗糙，这体现了 B 站商业化基础设施层面的薄弱。但神奇的是，品牌和代理商似乎普遍习惯了这样的认知，“ 有些品牌方会寻找第三方数据平台监测 B 站的数据，有些则尤其注重评论区评论和品牌名字提及频率，以此衡量美誉度和认知。”在经历了认可 “ 年轻人聚集平台 ” 这个逻辑的 “ 盲投 ”，到不知如何评价 B 站投后效果的混沌，品牌似乎进入到新的阶段：对 B 站依然重视，但各自有一套评价体系。这一点在财报上也有所体现，B 站 2023 年全年广告业务收入为 64 亿元，较 2022 年增加了 27% ，在自身的增值服务、广告、移动游戏、IP 衍生品四大业务里，是增速最高的板块。在这个处境下，B 站自己 “ 打脸 ” 自己，在情理之中，算是 “ 打醒 ” 了自己。在这个不断完善基础设施和服务、维持广告业务的平稳增长为第一要务的时期。一旦整个平台的数据评价体系被改变，意味着最起码短时间内平台视频数据会出现动荡，甚至出现 UP 主生态的洗牌。B 站目前有数千家广告代理商和数十家核心代理商，这些代理商手里的 UP 主名单会面临一下子就没了说服力的风险。他们既要先自己摸透 B 站改 VT 后的利好和合理性，又要向品牌方传达 VT 数据的优势，沟通成本剧增，效果还不确定。B 站社区与产品负责人方方在回应中也提到：公布后，才发现各个方面的反馈很不乐观，很多人看不懂这个指标。这是一个需要外界接受和理解的东西，我们对此过于自信了。在 B 站之前，全世界没有任何一个平台和产品，是以时长计数的。B 站清醒地意识到，在游戏盈利还需要时间，全靠广告撑门面的当下，自己没办法承受一点震荡，被打脸并不重要，达成 2024 年扭亏为盈的目标才重要。服务好甲方、UP 主才能赚钱，赚了钱内容生态的池子才能保住基本盘。同时，回应中提到，在目前的推荐算法中，播放时长已经成为了非常重要的统计因素。一位接近 B 站人士向知危表示，B 站拥护中长视频的逻辑依然没有变，但不一定是颠覆数据认知，更温和的措施仍然在施行，包括流量权重的配比、编辑推荐（ B 站一直以来都是编辑权重最大的平台 ）、热榜扶持等。从公开数据上来看，今年UP主接到商单的比例确实更多了。值得注意的是，在直播带货试水后，B 站开始发力切入最近的 618 大促，这可能是其第一次有目的大规模联动品牌方、电商平台和 UP 主进行商业营销。这让长期按照自身产品传播周期投放的品牌来说，有了新的选择。但效果如何，还未可知。必须承认，从 VV 转 VT，再到被叫停，是 B 站的一次明显的业务误判。早上马早测试早调整，或者内部测试，直接终止，都是成熟业务团队应当做到的，但 B 站似乎踩不准最合适的时机拿出最好的应对措施。时隔一年后，重提人们已经忘却的 VT，更像是 B 站给自己一个交代和警醒，走快一些，走稳一些，谨慎一些，再卷一些。毕竟对于普通用户来说，改不改对刷视频，能有多大影响呢？ 原文：B站终止了全面取消播放量数据显示的决定

拼多多市值再超阿里巴巴 董事长陈磊谈对手：欢迎良性竞争

摘要：5月22日，拼多多集团（PDD.NYSE）发布截至3月31日的2024年第一季度业绩报告。财报显示，拼多多第一季度实现营收868亿元，同比增长131%，归属于拼多多普通股股东的净利润为 279.978 亿元，同比增长 246%；不按美国通用会计准则，归属于拼多多普通股股东的净利润为 306.018 亿元，同比增长 202%。 此前，市场对拼多多该季度的营收预期为768.6 亿元。财报发布后，拼多多美股盘前涨幅一度超13%，报158.46美元/股。随着财报的发布，拼多多市值再度超越阿里巴巴。具体来看，第一季度拼多多来自在线营销服务及其他服务的营收为 424.562 亿元，与 2023 年同期的 272.444 亿元相比增长 56%。而为拼多多带来最多收入增长的是交易服务收入，报告期内，拼多多来自交易服务的收入为 443.558 亿元，与 2023 年同期的 103.926 亿元相比增长 327%。交易服务收入代表着拼多多该季度来自商家的佣金收入大幅增长，侧面反映出平台订单量、GMV的增长。同时，该季度拼多多研发费用为29亿元，同比增长16%。拼多多集团董事长、联席首席执行官陈磊表示，拼多多将继续加大研发投入，沉淀易用的工具和服务，推动产业数字化升级。从财报来看，拼多多的营收和利润增长仍然跑赢了电商同行，不过，销售和营销费用增加的背后，拼多多也需要在国内电商越来越重视价格因素的情况下加强其低价心智的巩固，在拼多多跨境业务Temu的海外扩张中，拼多多也在不断加大投入。财报发布后的电话会议上，谈及今年以来各电商平台对其价格以及服务体系作出调整时，陈磊表示，从行业竞争的角度来看，消费者已经形成跨平台消费的习惯，消费者会在不同平台间从商品的品类、价格、服务质量等多维度进行综合比较，再作出选择。“面对这样一个趋势，我们看到第一季度同行明显加大了力度，拼多多欢迎良性的竞争。”陈磊表示。国内电商市场价格、服务比拼正不断加剧，拼多多在百亿补贴等方面的价格、品类运营也将面临着新的挑战。财报显示，该季度拼多多总运营支出为281.437亿元，较2023年同期的195.827亿元增长了44%。财报显示，这一增长主要归因于销售和营销费用的增加。报告期内，销售和营销费用为234.107亿元，较2023年同期的162.597亿元增长了44%，主要是由于在促销和广告活动上的支出增加。另一方面，Temu的海外扩张同样值得关注。报告期内，Temu推出了半托管模式，以此来加强平台商品的履约能力。目前，Temu半托管业务已登陆美国、加拿大、英国、澳大利亚、新西兰、德国、法国、意大利和西班牙等九个国家。同时，Temu于近期通过了巴西政府的一项税收优惠计划认证，50美元以下的商品免征进口费用，这意味着，Temu将更接近将业务扩展至巴西。拼多多在财报中提到，Temu半托管模式的推出是为了应对快速变化的国际市场，使得在目标国家拥有仓库物流合作商的卖家可以自行决定仓储物流方案，更好融入全球大市场。公开资料显示，Temu半托管目前仍以“免费入驻、零佣金”的形式吸引商家。该季度，拼多多总成本为326.947亿元，较2023年同期的111.253亿元增长了194%。财报显示，这一增长主要来自履约费、支付处理费、维护成本和呼叫中心费用的增加。值得一提的是，财报电话会上，陈磊还回应了拼多多的合规建设。他表示，随着公司的进一步发展，我们看到了消费者、监管部门对平台和商家提出了更高的要求，为了给用户营造一个安全放心的购物环境，过去一段时间拼多多投入了大量资源加强合规能力。同时，在全球的监管框架下，面对不断演变的环境和新的法律法规的不断颁布，拼多多已把合规能力纳入其高质量发展战略的重要一环。 原文：拼多多市值再超阿里巴巴 董事长陈磊谈对手：欢迎良性竞争