英伟达第一财季收入猛增三倍 宣布10比1拆股，盘后涨5%

摘要：5月22日周三美股盘后，自去年起在AI热潮中风头无两的芯片巨头英伟达发布了截至今年4月的2025财年第一财季业绩。英伟达第一财季收入260亿美元，显著高于分析师预期的246.9亿美元，其中，数据中心收入226亿美元，也高于市场预期的211.3亿美元，盘后一度涨5%。 财报还显示，英伟达当季的毛利润率为78.9%，显著高于分析师预期的77%。公司预计二季度收入为280亿美元（加减2%），好于市场预期的268亿美元。英伟达还宣布，将进行10比1的拆股，并将股息按拆股后提高150%至每股0.01美元。周三英伟达收跌0.5%，周二曾以953.86美元创下历史收盘新高，今年以来累涨近92%，显著跑赢标普500指数和纳指的涨超11%。公司市值跃升至2.3万亿美元，仅次于微软和苹果在美股市场排名第三，从2022年10月股价低点已经巨幅反弹近750%，去年一年便大涨了240%。华尔街对英伟达财报预期一如既往地高涨。有40位分析师评级“买入”，2人评级“持有”，没人建议“卖出”，平均目标价1057.76美元代表还有11%的涨幅空间。财报前市场预期华尔街预计英伟达的季度收入同比大幅增长240%至246亿美元，将是连续第三个季度的收入同比增幅超过200%。预计净利润增长540%至131亿美元，收入和利润或均创新高。上年同期，英伟达整体收入为71.92亿美元，或仅为一年后季度收入的三分之一，调整后每股收益为1.09美元，而分析师预计最新财报的调整后EPS为每股收益5.65美元或翻超五倍。英伟达官方指引是2025财年第一季度的收入大概为240亿美元，非GAAP毛利率从上季度的76.7%小幅扩大至77%，GAAP 和非GAAP 运营费用分别约为35亿和25亿美元。华尔街还预计，英伟达在明年1月结束当前财年时的季度销售额将突破300亿美元大关，第二财季收入或进一步增至266.7亿美元，整个财年的收入或升破1100亿美元整数位。上个财年的收入曾同比增长126%至609亿美元创历史新高。分业务来看，数据中心收入早已超越游戏GPU业务成为英伟达高速增长的关键领域，预计第一财季246亿美元的总收入中有超过210亿美元来自数据中心与AI相关的先进芯片销售，去年同期的该项收入为42.84亿美元，等于会翻五倍增长。华尔街见闻还提到，昔日最大的游戏业务营收预计同比增长16.9%至26.2亿美元，上年同期为22.4亿美元。专业可视化业务的营收预计同比增长61.8%至4.8亿美元，上年同期为2.95亿美元。汽车业务营收预计同比下降1.2%至2.9亿美元，上年同期为2.96亿美元。OEM及其他业务营收预计同比增11.3%至8570万美元。上个季度（即截至2024自然年1月的财年四季度），英伟达季度收入创新高至221亿美元，环比劲增22%、同比大涨265%。其中，数据中心收入创新高至184亿美元，环比增长27%、同比增长409%。调整后EPS为每股收益5.16美元，环比增28%、同比增486%。为什么重要英伟达是人工智能芯片生产领域无可争议的领导者，也是AI风潮最明显的受益方。外加其股价涨幅已占到今年标普500指数涨幅的四分之一，难怪有分析称这是本季度或全年最重要的一份财报，不仅将提供人工智能领域的最新洞见，还会左右到AI概念股、甚至是股市大盘的表现。英伟达财报还将成为对科技行业人工智能投资和需求能否延续的关键检验指标。据券商Bernstein估算，谷歌、亚马逊、微软、Meta和苹果等超大规模企业今年预计有总共2000亿美元的资本支出，其中很大一部分用于购买AI芯片等专用基础设施，而英伟达占据约80%的AI芯片市场。投行Stifel指出，投资者注意力可能仍将集中在AI基础设施投资加速的中期可持续性。Bernstein称，目前不知道这个投资周期会持续多久，以及在这段时间内会产生多少过剩产能，以防AI发展没有预期那样快。华尔街怎么看？华尔街首先关注英伟达的收入指引和AI前瞻。一方面，对英伟达这种体量庞大的企业来说，其盈利增长速度几乎是史无前例的，还能维持住高利润率也实属罕见。今年下半年英伟达的下一代最强芯片Blackwell GB200将正式上市，势必继续增厚利润，KeyBanc Capital Markets认为，最强芯片可能会在2025年为数据中心带来超过2000亿美元的收入。CFRA分析师相信，在向人工智能服务器的持续转变、中央处理器扩张的早期阶段，以及与新软件应用程序和更关注能效等潜在目标市场上行空间的推动下，英伟达还有很大的增长空间。但也有不少人指出，鉴于AMD和Arm本次财报季的股价反应，英伟达业绩如果仅仅只是“符合预期”可能会导致股价下跌，或需要接近260亿美元的季度收入和类似高增长的指引，才能满足是市场的高预期。第二个关注点为利润率是否已触及近期峰值和资本支出。有人担心，英伟达利润率将随着新产品推出背后的资本支出加速而在下半年有所收窄。上季度的运营支出同比增长25%至22.1亿美元，预计第一财季的支出规模可能接近30亿美元。第三个关注点是公司管理层会否评价Blackwell超强芯片对现有H100 Hopper芯片的销售替代作用，以及来自微软、谷歌、亚马逊等超大型科技公司自研AI芯片的竞争风险。资管机构Deepwater的联合创始人Gene Munster和美国银行等分析师都担心，下半年Blackwell正式推出会抑制英伟达近期的芯片销售，“一款主要产品在上市前六个月便官宣预热，可能会产生一些后果，即未来两个季度的收入会令人失望，季度环比增幅或首次低于10%。”而在英伟达客户都去开发自研芯片的担忧方面，Piper Sandler分析师直言不要过虑，即使谷歌等公司打造自己的定制芯片，英伟达仍将保持至少75%的人工智能加速器市场份额。Raymond James也称，鉴于 Blackwell芯片即将推出，就算英伟达有任何股价回调都将是短暂的。 原文：英伟达第一财季收入猛增三倍 宣布10比1拆股，盘后涨5%

台积电路线图一览：N3X、N2P、A16 将于 2025/2026 年推出

摘要：台积电上周宣布，该公司将于今年晚些时候开始大批量生产其 N3P 制造工艺，这将是该公司一段时间内最先进的节点。明年的情况将变得更加有趣，因为台积电将拥有两种工艺技术，当它们在 2025 年下半年进入大批量生产（HVM）时，实际上可能会产生内部的相互竞争。 *台积电公布的芯片密度反映了由 50% 逻辑、30% SRAM 和 20% 模拟组成的"混合"芯片密度。**面积相同。***速度相同。生产节点包括 N3X（3 纳米级，注重极高性能）和 N2（2 纳米级）。台积电表示，与 N3P 相比，N3X 芯片通过将 Vdd 从 1.0V 降至 0.9V，可在相同频率下将功耗降低 7%，在相同面积下将性能提高 5%，或在相同频率下将晶体管密度提高约 10%。同时，与前代产品相比，N3X 的主要优势在于其 1.2V 的最高电压，这对于桌面或数据中心 GPU 等超高性能应用非常重要。台积电的 N2 将是台积电首个使用全栅极（GAA）纳米片晶体管的生产节点，这将显著提高其性能、功耗和面积（PPA）特性。与 N3E 相比，在 N3 上生产的半导体可将功耗降低 25% - 30%（在晶体管数量和频率相同的情况下），将性能提高 10% - 15%（在晶体管数量和功耗相同的情况下），并将晶体管密度提高 15%（在速度和功耗相同的情况下）。就功耗和晶体管密度而言，N2 肯定是台积电无可争议的冠军，但就性能而言，特别是在高电压下，N3X 有可能向其发起挑战。对于许多客户来说，N3X 还将因使用成熟的 FinFET 晶体管而受益，因此在 2025 年下半年，N2 不会自动成为台积电最好的节点。2026: N2P 和 A16下一年，台积电将再次推出两个节点，分别针对大致相同的智能手机和高性能计算应用：N2P（性能增强型 2 纳米级）和 A16（具有背面功率传输功能的 1.6 纳米级）。与最初的 N2 相比，N2P 的功耗有望降低 5%-10%（速度和晶体管数量相同），性能提升 5%-10%（功耗和晶体管数量相同）。同时，与 N2P 相比，A16 的功耗最多可降低 20%（速度和晶体管数相同），性能最多可提高 10%（功耗和晶体管数相同），晶体管密度最多可提高 10%。考虑到 A16 具有增强的背面功率传输网络，它很可能成为注重性能的芯片设计人员的首选节点。当然，由于背面功率传输需要额外的工艺步骤，因此使用 A16 的成本会更高。 原文：台积电路线图一览：N3X、N2P、A16 将于 2025/2026 年推出

DEA抓获价值1亿美元的毒品销售平台Incognito Market的负责人

摘要：在最近对非法暗网活动的打击中，美国司法部宣布成功逮捕毒品销售平台Incognito Market的负责人林瑞祥（Rui-Siang Lin）。林瑞祥的暗网代号为"Pharoah"和"faro"，他经营着这样一个销量惊人的毒品分销网站，美国缉毒署上周末在纽约肯尼迪国际机场逮捕了林瑞祥。 当局怀疑林经营着互联网上最大的贩毒团伙之一。现年 23 岁的林于 2020 年 10 月开始从事非法活动，当时他还是一名青少年。从那时起，Incognito Market 出售了超过 1 亿美元的假冒药品和非法麻醉品，包括阿普唑仑、可卡因、海洛因、氯胺酮、迷幻药、摇头丸、甲基苯丙胺和羟考酮。该网站还在买家知情或不知情的情况下交易致命毒品芬太尼。在一起案件中，一名调查员购买的应该是羟考酮，但实验室检测显示是芬太尼药片。该网站提供名为"Live Bank"的加密银行服务，其安全钱包使卖家和客户可以高效地处理匿名交易。据称，Live Bank 进行了超过 8000 万美元的比特币和莫奈罗交易。卖家为建立店面和加密钱包支付预付费，Incognito Market 从每笔交易中收取 5% 的费用。据称，在扣除支付员工工资、服务器采购和一般维护等费用后，Lin 总共赚取了足以净赚数百万美元的利润。美国司法部长梅里克-加兰（Merrick B. Garland）在谈到此次破获的案件时说："那些认为自己可以在暗网中逍遥法外的毒贩终究是错了。林瑞祥是 Incognito 的策划者，这是一个耗资 1 亿美元的暗网计划，目的是向美国和世界各地贩运致命毒品。法律的长臂伸向了暗网，我们将把那些试图在暗网隐藏罪行的人绳之以法"。官员们声称，当他们接近逮捕林时，林开始了一场"退出骗局"，通过将用户的加密货币锁定在 Live Bank 平台来敲诈用户。缉毒局在3 月份关闭了整个网站，但司法部没有说明是否会将锁定在 Live Bank 中的资金返还给客户，这种可能性似乎不大，因为该服务上流通的资金几乎全部被用于非法毒品交易。在美国和海外进行了长达数年的多机构调查之后，林被逮捕。林于周一被传讯。如果罪名成立，他将因"参与持续犯罪活动"面临至少终身监禁。他还可能因共谋贩毒罪被判处终身监禁，因洗钱罪被判处 20 年监禁，因共谋销售"掺假和伪劣"药品罪被判处 5 年监禁。 原文：DEA抓获价值1亿美元的毒品销售平台Incognito Market的负责人

OpenAI与新闻集团的交易授权《华尔街日报》、《纽约邮报》等媒体的内容

摘要：OpenAI与新闻集团（NewsCorp）达成了一项协议，据《华尔街日报》报道，OpenAI 与新闻集团达成的协议在未来五年内价值超过 2.5 亿美元，"以现金和 OpenAI 技术使用额度的形式"。新闻集团旗下拥有《华尔街日报》、《纽约邮报》、《每日电讯报 》等媒体公司。 这份多年期协议使 OpenAI 可以访问新闻集团出版物中的最新文章和存档文章，用于人工智能培训和回答用户问题。这是OpenAI与美联社、《金融时报》、《人物 》出版商Dotdash Meredith和Politico所有者Axel Springer等大型媒体公司和媒体达成的一系列许可协议中的最新一例。一些媒体反而对 OpenAI 提起了诉讼，如《纽约时报》、《纽约每日新闻》、《芝加哥论坛报》和《截击》，他们指控 OpenAI 和微软在他们的作品上训练人工智能模型，侵犯了版权。新闻集团称将借此与 OpenAI "分享新闻专业知识"，以"确保最高的新闻标准"。 原文：OpenAI与新闻集团的交易授权《华尔街日报》、《纽约邮报》等媒体的内容

Google可能削减对更多美国新闻出版商的资助

摘要：Google在威胁要因加利福尼亚州的一项新法案而删除与该州新闻机构的链接之后，可能会进一步削减对该行业的投资。据Axios报道，这家科技巨头已告知非营利性新闻机构，它可能会停止对Google新闻计划的资助，该计划为数千家新闻机构提供了超过3亿美元的资金。 Google是针对加州另一项旨在帮助当地新闻机构的法案发出上述警告的。如果获得通过，该法案将对Google等大公司向广告商出售用户信息征收 7.25% 的税。征收的税款将用于资助该州新闻机构的税收减免。尽管这项法律只在加利福尼亚州生效，但据报道，Google已经警告各媒体，它可能会在全国范围内暂停新的拨款。消息人士告诉Axios，Google担心这会为其他州开创"更广泛的先例"。上个月，Google针对悬而未决的《加州新闻保护法案》（CJPA），测试删除与加州新闻机构的链接。该法案将要求Google和 Meta 等主要科技平台付费链接加州新闻出版商的文章。Google在接受采访时提到了该公司在 4 月份发布的一篇关于 CPJA 的文章。当时，Google新闻合作副总裁贾法尔-扎伊迪（Jaffer Zaidi）写道，该公司"正在暂停对加州新闻生态系统的进一步投资，包括通过Google新闻展示（Google News Showcase）建立新的合作伙伴关系，我们为新闻机构提供的产品和许可计划，以及Google新闻计划（Google News Initiative）的扩展计划"。长期以来，新闻出版商一直认为，大型科技公司应该为他们发布的文章链接支付更多费用。去年发表的一份工作文件估计，如果全国性法律获得通过，Google每年将欠出版商 119 亿至 139 亿美元。澳大利亚和加拿大等其他国家也颁布了旨在保护出版商的法律，但也遭到了Google的类似威胁。但该公司最终与这两个国家的出版商达成了赔偿协议。 原文：Google可能削减对更多美国新闻出版商的资助

近距离感应薄膜可让人们通过闪烁内容进行免触控交流

摘要：如果我们不必实际触摸智能手机屏幕等人机界面，它们就会变得更干净、更持久。现在，华东理工大学的科学家们创造出了一种近距离感应薄膜，使这种情况比以往任何时候都更加可能和实用。 佩戴者可以通过闪烁莫尔斯电码进行交流首先现在已经有了带电的"非接触式传感器"，它们能够通过对磁场和/或电场的影响来探测附近物体的移动。尽管如此，这些装置往往难以制造，只能探测某些类型的物体，而且它们的电荷保持时间不长。它由三层透明材料组成：上面是氟化乙烯丙烯（FEP），中间是导电材料，下面是柔性弹性体基底。FEP 是一种被称为驻极体的材料，这意味着它在最初带电后会持续产生外部静电场，整个薄膜的厚度仅为 0.34 毫米。当任何类型的物体靠近它时，该物体上根深蒂固的静电荷就会与 FEP 的静电场相互作用，导致电流在薄膜的导电层中流动。通过分析电流强度，可以确定物体距离薄膜有多远。经过测试，该技术能够在 2 至 20 毫米（0.8 英寸）的距离内探测到玻璃、橡胶、铝和纸张制成的物体。此外，即使在近两个小时的时间里进行了 3000 多次接近/撤出循环后，它仍能保持足够的电荷量。在演示薄膜功能时，科学家们将其应用到一副眼镜的镜片上，通过佩戴者睫毛的伸缩来检测其眨眼。利用这一装置，测试者能够用摩尔斯电码眨出该大学的首字母 - E C U S T（华东理工大学）。这个演示表明，一旦得到进一步开发，这项技术可以让缺乏语言能力的人进行交流，也可以向司机发出昏昏欲睡时的警告，当然，它也可以用于免触式屏幕等界面。有关这项研究的论文最近发表在《ACS 应用材料与界面》（ACS Applied Materials & Interfaces）杂志上。 原文：近距离感应薄膜可让人们通过闪烁内容进行免触控交流